花旗：重农行已超卖 重申买入评级

　　新浪财经讯 4月18日消息，花旗发表报告，指重农行两日内下跌15%，现价对应2012年度预测市账率0.85倍，为板块最低，就基本面而言并不合理。但相信重农行已超卖，重申“买入”评级，目标价5.5元。

　　该行相信，重庆在领导层变动后，经济增长仍可处于各省增速范围之顶，因西部大开发战略不可能有变；预测重农行今年贷款可增长19.5%，高于行业平均水平15-16%。

　　花旗指，重农行去年底地方政府融资贷款有52亿元(人民币，下同)，信托相关的财富管理产品，基本流向水利、航空运输及化工，相信大部分与地方政府融资有关。

　　假设50%的信托相关财富管理产品为地方平台贷款，花旗的敏感性测试显示，若地方平台贷款不良率由现时的0%升至3%，重农行2012年盈利及账面价值将受损3%及0.5%，影响小主因其拨备水平高。