棉花:承压大幅下跌,郑棉弱势震荡下行

西部期货有限公司 谢栩


　　走势回顾昨日,CF1209合约低开低走,收中阴。开盘21305点,最高21340点,最低21110点,收21180点,较前一交易日下跌190点,跌幅0.89%。共成交约16万手,较上日增加约8万手。持仓量356344手,增仓4190手。据前20名会员持仓,多头增1965手至109465手;空头增3450手至122220手。净空12755手,比上日净空单增加1643手。

　　国内现货市场:中国棉花价格指数(CCIndex328)为19378元/吨(-13);中国进口棉价格指数(FCIndex M)为100.62(-1.20)。进口成本按1%关税价16173元/吨,按滑准税价格16663元/吨。2012年4月棉花进出口关税汇率为1美元=6.3092元人民币。撮合市场量仓双减,均价续跌,共成交12960吨,比上一交易日减少640吨,累计订货量为131600吨,减少400吨。近月MA1204合同收于19805元,跌45元。

　　仓单方面:交易所注册仓单为2656张,较上一交易日增加67张,有效预报为1028张。

　　下游纱线报价:KC32S报25500(-0),JC40S报31000(-0)。

　　外围市场:美棉5月合约收小阳,开盘87.70,最高90.13,最低87.42,最新89.43,上涨1.35美分。

　　基本面分析国内方面,3月棉企商业库存287万吨,较上月底减少56万吨,库存仍处高位。国际方面,截至4月15日当周,美棉种植率13%,去年同期8%,五年均值9%。哈萨克斯坦本年度棉花产量8万吨,下年度产量预计将下滑至7.5万吨。美棉主产区德州预计将出现降雨缓解旱情,整体地区仍干旱。5月份澳大利亚棉花将收割完毕,将有大量澳棉进入市场,或对全球棉价造成打压。

　　总体评述郑棉下破众均线,承压较重。因消费疲软,纱线销售几近停滞,外纱挤占国内市场。郑棉上方空间有限。目前我国正处于新棉种植期,或有面积减少及天气炒作提振。棉价或将维稳。但中长期看,郑棉仍处弱势,下游需求不改善,棉花市场难好转,偏空思路对待。

　　操作建议郑棉1209合约今日或在21200附近争夺,关注21000支撑。中长期维持逢高沽空思路。