首创期货：沪铜增仓密集区仍易吸引逢高空头

　　昨日，国内沪铜主力早盘一度挣扎5.7万水平，随即因国内股市发力，上冲5.7-5.75万，并将最大涨幅打开到接近5.8万。盘面上，沪铜价格短线将在多空双方上周扩大增仓的位置继续争执。由于今日，全球风险市场聚焦于西班牙10年期国债的发行，交易情绪不稳，且上周沪铜破位、再回撤的形态较强，客观地看，在成交密集区、较高的振荡位置如5.8万以上，趋势上，对逢高抛空的吸引力更强。

　　即使我们看到铜市正可能走出较强劲的小“V”型反弹，但这也很可能是压制在前期破位趋势线下方的形态。因此，我们认为，短线行情可能是上周高价位多头缩减头寸量的机会，同时也是逢高抛空需要关注的位置。

　　尽管沪铜反弹较强，但晚间LME铜价缩减涨幅，基本围绕8000关口振荡，当前敏感、不稳定的市场情绪，加大短期波动及判断难度。西班牙，最受关注；该国2月银行坏账率高达8.2%，创17年之最，令昨晚的风险市场普遍承压。欧洲央行管委会会员，同时也是德国央行行长魏德曼表示，西班牙不要指望欧央行购买其国债缓解危机。

　　基本面，LME现货铜较三月期铜的溢价波动较大，从100美元以上回撤到80美元；LME亚洲铜库存继续回流。今晚，指标面主要关注美国NAR成屋销售以及4月费城联储制造业活动表现。

　　技术上，暂时LME三月期铜围绕8000美元上下振荡，上方强阻力在8200-8250美元，下方技术支撑处在7700-7750美元。沪铜今日基本将在昨日区间内振荡，可以5.75万作为盘中的强弱分界。我们认为，西班牙债务问题的不稳定、LME可能走过峰值的升水，至少需要多头一方利用再次反弹的机会缩减头寸持有量。

　　(肖静)