瑞信：内银首季纯利下滑但仍高 首选工行及建行

　　新浪财经讯 4月20日消息，瑞信发表报告，预期今年首季，内银板块将首次出现收入及盈利下滑的情况，但仍可按年升高双位数，预期大型银行纯利有中双位数增长，其中农行(1288-HK)最佳、中行(3988-HK)最弱；股份制银行的纯利料大增25-30%。

　　该行去年7月曾对板块降级，但指近期因估值吸引而上调评级，大行之中首选工行(1398-HK)及建行(0939-HK)，股份制银行中首选招行(3968-HK)。

　　该行预期，作为盈利的驱动因素，贷款按年增14%，净息差扩阔2-3个点子，费用及开支增长约20%，信贷成本按年微升、按季持平，不良贷款率按季基本无变动。

　　瑞信相信，在有利中小企的环境下，股份制银行面临的压力相对较小、费用收入可更快增长(金融危机前，其贷款增长更快)。对于大型银行纯利增长中双位数的预测，并无如信贷成本更高这样的假设，这或令投资者忧虑资产质量恶化。