Virginie：中国应思考资源人口问题对经济的挑战

　　上证-第二届全球基金峰会于2012年4月20日在上海浦东香格里拉大酒店举行，会议主题是：转型与重构——全球视野下的多元资产管理。新浪财经全程图文直播本会议。图为施罗德全球权益部总经理Virginie Maisonneuve。

　　新浪财经讯 上证-第二届全球基金峰会于2012年4月20日在上海举行。施罗德全球权益部总经理Virginie Maisonneuve在会上表示，中国的人口红利已经不多，转型期中国应思考资源环境、人口问题的变化对经济带来的挑战。

　　以下为Virginie Maisonneuve发言实录。

　　Virginie Maisonneuve：我跟大家讲一下我的看法，全球投资一些什么样的主题，现在我们听到的主题都是非常重要的，可以帮助我们大环境有什么样的一些特点。每天要应对的环境，可以是长期的有一些精心选择的主题，我把这些主题放在这里，大家可以看到。当然了已经进行了很多年，换句话说，全球越来越多的变成了一个大市场，中国在扮演着一个重要的角色，我们在谈转型的时候。大家可以看到在印度和巴西发展都非常快的情况之下，中国如何去思考在资源的方面，在人口变化这方面，人口变化很重要，很关键，尤其是对于经济方面，我们在谈中国挑战的时候，中国也是在积极的采取措施，来提前应对可能发生的人口，在人口红利这方面，其实红利已经不多了，另外还有气候变化，包括自给自足啊，包括气温的问题啊，资源的问题啊，这个也是大周期的部分。同时人口的变化，还有商品价格的变化，能源方面的一些考虑，比如说在美国，我们也是看到这方面有很多的讨论，在能源方面一些需要做的事情。

　　另外我称之为碎片化，中国作为全球村的一部分，我们确实看到这种碎片的趋势，从社会的角度，从社区的角度，还不仅仅希腊在发生什么事情，意大利在发生什么事情，更多的是贫富之间的差距，这个问题在中国也是非常重要的。大家感觉是不是也能够因为彼此相连，比如说在中东发生的一些，中东在独裁者的领导下有很多年。我们看到现在的变化，所有的因素对于中国来说，对于全球来说，我们大家都值得思考。

　　我们再来看一下这些关键主题的主题，然后我再聚焦中国来谈一谈，气候变化讨论不仅仅是地缘政治方面的讨论，我们都知道，如果中国气候变化问题处理不好的话，会有报复。从地缘政治的角度来说，从贸易的角度来说会遭到报复。跟人类的生存，90亿的人如何在2050年，人口达到90亿之后如何去生存。我觉得从气候变化角度讲，还不仅仅要充分理解商品的价格，更多可能是投资，经理也好，股票选择分析人士也好，并不是说“我们就去买股票好了”。我们要谨慎的考虑，对于每个国家来说，这到底意味着什么？我们如何才能有更高的生产力，我们如何来节约能源，投资额可以高达20万亿，这是最近研究的一个数字，到2050年，93亿的人口，98%增长会由发展中国家新兴市场所贡献。除了一些特定的地区，比如说非洲，印度，中东，世界其他地方都是老龄化趋势特别严重，在中国也是，中国一个孩子的政策，我们确实需要非常谨慎的去思考，我们如何去考虑存款的问题，包括养老金的改革。我们谈到世界资源方面的一些影响，或者说在购买力评价方面，我们看到的今天的世界其实很多都是在新兴市场这一头，绝对数字都是新兴市场这一块要大很多。我们看了全球的情况之后，我们看一看中国，我们看到很多的对比，一方面中国已经是世界上第二大经济体，很快就会成为最大的经济体，但是同时又有一些相互对照的特点。比如说人均GDP在美国1971年的时候跟中国现在的水平差不多，但是我们可以看一下，每年的数字，去年基本上跟美国1966年，我们看到这方面的巨大变化。另外还有车的渗透率，等于美国在1917年的水平，可是在中国增长的速度比美国要快很多。另外还有人均的钢铁的消费量要大于美国。大家可以看到人均钢铁的消费量，你说投资过度还是没有投资过度，尤其是我们在考虑可持续增长，下一步中国财富的增长情况，另外还有家庭车的保有量，还有大家的出行等等。所以在2050年，一个崭新的世界，大家可以看到预测都是把中国放在第一。

　　当然我前面说到了中国的快速增长也意味着全球性的责任，大家可以看下在中东所发生的一切，大家如果想一想，中国不干预中东国家的政策，能源政策，如果说中国真的是世界上最大的经济体，我不知道世界是不是已经做好了准备来迎接下一步的地缘政治的变化，我们看一下人口的问题，入口问题其实我们已经讨论了很久，尤其对于中国来说特别有影响。

　　我特别愿意和大家讨论流动性环境的问题，在中国是什么样的情况，大家都抢着要现金，跟银行贷款，比如说理财产品，或者是行业的竞争，有些数额不一定很大，但是影响很大。因为银行体系也需要进行很好的改革。我们需要从这些长期的角度。最后还有一点就是现金管理能够提供更多的方式，让人们能够从现金去盈利。这样子他们不需要被误导，这个产品其实并不安全，但是他们误以为这样的产品很安全。我们在谈到多样化投资的时候，换句话说，我们在股票市场要多样化，多样化确实是非常重要。我想我们给中国消费者提供产品方面，还处于最初阶段，帮助他们去抓住，或者是迈上世界投资的平台。还不仅仅是股票更多的，比如说房地产啊，一些硬资产啊，债券啊，从一个角度来说，其实还是管制太多，你通过朋友，再通过朋友的朋友，通过朋友的朋友的朋友，这样你监管的结构就非常的重要。灵活性很重要，你要能够理解对于货币，或者是围绕货币所发生的一切，比如说你投资海外，你要能够对冲风险，人民币要升值，这个汇率风险你怎么有效的对冲，来保护自己。还有技术，能够充分的使用技术，在这样的国际舞台上，能够让大家有更多的机会，来把他们的储蓄拿出来，去进行投资。

　　所以对我来说，我看到对于全球投资者的机遇不仅仅是在中国，更重要是要了解中国对全球的影响，这一点是我一直在思考的问题。如果我能许一个愿，我要不断讲教育，不断让人们更好了解，要教育那些零售的资产管理的人，要让他们不断充电，他们在买产品的时候让他们更好的了解，而且要提供有效的监管这也是非常重要的。不仅仅是在一些新的领域当中，有时候不仅仅是债券市场，我们有三个监管者，有时候多监管者的情况也是好的，因为大家要竞争，但是进入到下一个阶段我们要做到更好的合作和整合。另外一点是更多的支持整个全球的养老系统的发展，特别是让这些很好的机构投资者能够来投资到这些养老金当中，因为他们能够稳固整个市场，来降低我们在这一部分当中看到的服务。我稍后讲到全球股权的问题上还有对话讨论的机会，到时候欢迎大家提问。谢谢！