德银：金沙维持买入评级 目标价32.5港元

　　新浪财经讯 4月23日消息，德银发表报告，指金沙宣派末期息0.58元，与中期息相同，符合该行预期；全年派息1.16元，派息比率达106%、股息率3.5%。该行预计，金沙在7月/8月发布今年第二季业绩后，将宣派中期息0.3元-0.4元；维持该股“买入”评级及目标价32.5元。

　　报告指出，金沙为澳门同业中2012-2013年资本开支最高者，而同期经营现金流亦为最高，料今明两年分别为19亿美元及29亿美元。因此，金沙今明两年可维持50%的常规派息政策，其净负债比率亦将由去年底的17%，降至明年底的2%。

　　金沙将于26日公布首季业绩，德银预测，其物业EBITDA按季升8%至4.7亿美元、整体EBITDA按季升9%至4.68亿美元，主要受去年底贵宾厅增加推动VIP业务按季增长16%、大众业务收入按季增7%、VIP客户保有率按季升0.3个百分点至3.1%。该行预测，其首季正常化EBITDA按季升6%至4.64亿美元。