北京德源安调研分析报告

北京德源安资产管理有限责任公司调研分析报告

　　调研时间：2012年4月18日

　　调研对象：许良胜(董事长、总经理、投资总监)

　　调研人：庄正

　　一、公司

　　1.北京德源安资产管理有限责任公司成立于2009年4月，注册资本金1000万元。公司为管理层和核心业务人员控股。管理层主要来自国内大型基金管理公司和证券公司。

　　2.“德源安”释义：德者，正直中和；以德为源，富安己身，富安家庭，富安朋友。

　　3.经营理念：谨慎、激情、分享。

　　4.主要业务：以二级市场证券为投资标的的管理型产品为主。

　　5.公司核心人员：董事长、总经理、投资总监许良胜；研究总监姚步安。

　　

　　二、产品、业绩

　　公司目前有3只私募产品，业绩表现如下：

　　数据来源：新浪基金研究中心 数据截至：2012年4月6日(德源安最新净值日)

　　成立时间最长的产品为德源安战略成长1号，该基金于2009年5月27日成立，成立以来累计收益35.67%，跑赢同期沪深300指数46.72个百分点。

德源安战略成长1号成立以来累计收益率(%)

　　数据来源：新浪基金研究中心 数据截至：2012年3月31日(德源安战略成长1号最新净值日)

德源安系列产品成立以来收益率及超额收益率(%)

　　数据来源：新浪基金研究中心 数据截至：2012年4月6日(德源安最新净值日)

　　三、经理

　　许良胜：董事长、总经理、投资总监，1971年12月出生，毕业于北京大学光华管理学院，经济学硕士。现任北京德源安资产管理有限责任公司董事长、总经理、投资总监。许良胜先生历任长城证券有限责任公司投资银行部项目负责人、证券投资部总经理助理，长城基金管理有限公司久富基金经理等职务。2005年6月加盟长盛基金管理有限公司，自2005年8月11日起任社保组合组合经理。自2008年1月3日起兼任长盛动态精选证券投资基金基金经理。

　　1988年-1992年 北京大学地质系 学士

　　1994年-1997年 北京大学光华管理学院 研究生

　　11年投资经历(1997年—2008年)

　　8年基金经理经验(2001年底—2008年中期)

　　3年全国社保股票组合管理经验

　　数据来源：新浪基金研究中心 数据截至：2012年4月6日(德源安最新净值日)

　　四、理念、策略

　　1、  投资目标：以追求绝对收益为目标，在控制下行风险的基础上，实现组合资产长期稳定增值。

　　2、  投资文化：开放、学习、反馈；经验是稳健投资的基础；远见思想是获取长期超额收益的保证。

　　3、  投资理念：依靠远见思想，顺应生产力进步方向，实事求是地分析问题，用战略眼光分析行业、公司的投资机会，寻找被市场暂时低估而又处在“安全边际”之内的证券，以获取长期超额收益。

　　4、  投资策略：坚持基本面选股的价值投资，坚持自上而下行业配置与自下而上选股相结合；自上而下进行行业配置，回避经济周期影响，增加选股的正确性；自下而上精选个股，个股业绩的增长是组合增值的基础。

　　六、投资建议：

　　许良胜资产管理层经验丰富，擅长战略思考经济和行业的机会和风险。尽管去年风控不到位导致业绩表现不佳，但今年以来相关个股显示出较强的超额收益能力，后市值得期待。

　　具有一定风险承受能力的投资者可积极认购旗下基金。