CNBC：如紧缩方案失败将如何

　　新浪财经讯 北京时间4月23日晚间消息，据CNBC报道，数周前欧洲各国财长在哥本哈根签署了债务危机应对方案的最后部分内容。作为给富裕国家提供救助资金和防火墙的回报，欧元区外围国家将实施紧缩措施以削减或至少减缓新债务的增长幅度。

　　欧洲央行通过长期再融资操作提供1万亿美元资金，缓解了2011年末爆发全面银行业危机的担忧，政策制定者于丹麦会面时希望危机最坏时刻已经过去。

　　但在周末做出给予国际货币基金组织救助基金更多资金后，政策制定者们很不幸的将迎来一个不安的夏季。

　　在债券交易者大幅卖出西班牙债务后，该国10年期国债收益率目前已经高达6%，而这些交易人员数月前还在通过欧洲央行资金大幅买入该国债券。西班牙IBEX 35股指近期波动幅度巨大，投资者怀疑该国房屋价格的可持续性，并为该国银行业持有的住房抵押贷款债券感到担忧。

　　高频经济(High Frequency Economics)首席经济学家Carl Weinberg在研究报告中写道：“为西班牙提供其需要的支持项目的可能性越来越大了。西班牙10年期国债收益率正接近不稳定、在经济上不可行的水平。”

　　西班牙和欧洲的官员将不会同意Weinberg的看法，尤其在公开场合，但不管他们喜欢与否，国债已经重现波动性并将检验他们的决心。那些看空西班牙债券市场的投资者，并不是仅仅看空西班牙国债及其预算平衡，他们看空的是德国总理默克尔和欧洲央行行长德拉吉保护欧洲项目的决心。

　　Weinberg称：“西班牙也许还有意大利，最终将向欧盟各国政府和纳税人借入更多资金。欧洲政策制定者将会发现借给举债过渡的国家更多资金将是个错误。”

　　在观察支持紧缩计划是否会导致政府垮台之际，应寻找这会如何影响政策应对的迹象。投资者或需密切关注促进增长的提议，而不是那些要求各国紧缩的方案。(铁君)