瑞达期货日评:沪铝对冲优势显现,轻仓尝试做多为主

瑞达期货经纪有限公司 林设


　　外盘走势:隔夜伦铝在欧美时段于2080美元/吨附近窄幅运行,尾盘仅微涨0.2%至2078美元/吨。今日亚洲市伦铝延续下跌走势,下探至2060美元/吨,近期伦铝走势较其他基本金属滞涨抗跌。4月19日伦铝持仓较18日小幅增加2438,在铝价持续走低之后,多空操作较反复。

　　现货方面:上海金属网铝现货报价为15990-16030元/吨,较19日涨20元/吨,现货较期货贴水10元/吨-升水30元/吨,较19日基本持平。据上海有色网报道,沪期铝当月企稳16000元/吨关口,推动现铝价格底部站上16000元/吨,然而货源充裕下消费有限,加之最新公布的汇丰4月PMI初步数据依然承压于荣枯分水岭下方,削减现铝上行动力,成交重心胶着于16020元/吨下方,整体市况成交有限。

　　内盘走势:沪铝1207合约小幅高开25元/吨至16105元/吨,日内呈强势整理,运行区间为16080-16120元/吨,尾盘微涨0.06%至16090元/吨。今日沪铝指数持仓量小幅增加2838至202394,而成交量小幅增加3818至19514,沪铝增仓增量运行,表明铝市人气稍有回升。

　　市场因素分析:今日早盘公布的数据显示,中国4月汇丰制造业PMI为49.1,环比上升1.3,但为连续第六个月处于50之下,数据表明中国制造业仍存在衰退可能,不利于经济的复苏,在一定程度上打压市场人气。今日欧洲时段,需关注4月欧元区各国的制造业PMI,目前市场预期好于上月,但仍低于50。铝市行业方面,3月原铝日均产量降至68,400吨,2月修正后为68,900吨,去年同期为69,800吨。

　　行情研判:今日沪铝于16100元/吨附近振荡整理,表现较其他基本金属明显抗跌。近来内外宏观消息时好时坏,作为金融属性较弱的沪铝受到的冲击远不及沪铜,在这样的背景下,沪铝具有一定的对冲优势。另外,沪铝库存的减少以及沪铝持仓量的增加都有助于铝价实现反弹。操作上,建议沪铝1207合约不宜太过看空,建议背靠16000元/吨之上,谨慎做多为主。