东亚期货：棉花低开低走 空头继续持有

　　棉花期货周一收在三周高位，得益于投资者买盘，因近月5月合约交割量可能较小。今日收盘时迎来5月合约的首个交割通知日。洲际交易所(ICE)指标7月期棉合约CTN2涨1.47美分，或1.6%，报每磅92.48美分。

　　今日郑棉1209合约继续下跌。开于21300，最高21305，最低21120，收于21130，较上个交易日下跌190个点。棉花指数持仓日增加13564手，成交量为12万多手。

　　现货市场上，4月24日中国棉花价格指数(328)为19337元/吨，上涨6元/吨。4月23日进口棉花价格指数(FCIndex S)为107.29美分/磅，较昨日上涨0.24美分；折1%关税17232元/吨；折滑准税17708元/吨。

　　短期内，市场关注的仍在于消费方面。根据国家统计局发布，3月份国内纺织行业、服装业的新订单指数和生产指数均出现下降，国内纺织行业仍然面临订单不去和供大于求情况。根据中国棉花市场监测数据，3月份国内棉纱价差为6789元/吨，较2月份下跌362元，下游利润空间继续萎缩。出口方面，本年度以来国内对欧美服装出口大幅缩减，根据中国纺织协会数据，截至2月份，国内出口欧盟纯棉服装数量累计下降21.77%；出口美国服装数量累计下降15.23%。市场将关注5月份广交会订单意向。此外目前郑棉仓单数量不断增加。由于目前郑棉仓单主要是四级棉花，现货报价仅为18500-18800元/吨之间，大大低于期货价格，因此不排除临近交割期时近月合约出现大幅下跌局面。

　　从盘面走势看，今日郑棉1209低开，盘中单边下跌，尾盘更是加速下跌，持仓出现增加。棉价今日低开低走，重新回到下跌趋势中。建议空单继续持有。

　　以上观点仅供参考，不作为市场参与者入市交易依据。期货有风险，投资须谨慎。

　　徐舟  TZ000664