广发期货金属套利周报:有色金属、螺纹钢套利报告

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　　铜:目前不存在套利机会,套利价差如果能维持在2500元以上,可适当尝试反套利操作,即卖LME铜买沪铜,等待价差回归至1500附近平仓。另外关注期现价差,如果价格上行,期现价差有望继续扩大,可适当尝试买期货卖现货操作。

　　锌:考虑到流动性等因素,在目前情况下,不建议进行跨期套利等。期现套利和跨市套利同样在现有价位上不做推荐。

　　铝:本周数据看,沪铝不存在明显的期现、跨期套利机会。跨市套利现货与远月存在一定机会,可持续关注,盘中可逢价差200元以上采取卖远月买近月操作。

　　螺纹钢:

　　期现套利方面:期货未出现明显升水,正向期现套利机会不存在,不建议反向期现套利。

　　跨期套利方面:RB1205临近交割,市场成交量大幅减少,市场的流动性风险已经明显增加,已不适合无现货背景的投资者参与套利。而近期RB1301的持仓与成交有所放大,跨期套利的风险较小、冲击成本较低。市场普遍预期下半年经济环境好转,RB1301走势有望强于RB1210。投资者可尝试“买RB1301-卖RB1210”操作。但由于收益空间不大、风险不小,套利仓位宜轻。

　　跨品种套利:铜锌和铝的比价一直都在走强,在本周反弹末尾,可做卖铜买铝或卖锌买铝对冲操作。