一德期货：油脂豆类顶部走势疲软 郑糖探底回升

　　一德期货午评：外糖回暖糖会利好 郑糖探底回升

　　行情回顾

　　今日上午郑糖主力1209合约开于6600点，随后一路震荡走高，重返6600一线之上，最高6623点，最低6592点，成交149392手，持仓507338手，增仓8160手，报收于6609点。

　　隔夜美糖小幅上涨，ICE原糖期货11号07合约开于21.65点，最高21.82点，最低21.52点，成交43686手，持仓3.6446手，上涨了0.19%，报收于21.63点。伦敦LIFFE 8月白糖期货上涨6.20美元，涨幅1.1%，报收每吨582.60美元。

　　国际市场

　　机构观点：国际糖业组织(ISO)一位经济学家在糖业会议上表示，考虑到中国和泰国等主产国食糖产量增加的预期，估计11/12制糖年全球食糖供给过剩量或超过前期预测的517万吨，将逾600万吨。巴西：业界官员估计11/12制糖年巴西甘蔗产量有望达到6.15亿吨的水平，与上一制糖年相当。印度：印度糖厂联盟负责人Vinay Kumar在国际糖业会议上表示，估计将于10月1日开始的12/13制糖年印度食糖产量将从当前制糖年的2,600万吨的水平降至2,500万吨，全国供给过剩两至少在300万吨左右。乌克兰：今年3月食糖出口量达到了16,420吨，较11-12制糖年前6个月出口总量增长50%，至此，11-12制糖年迄今为止乌克兰的食糖出口总量已达到27,700吨。南非：糖协(SASA)日前表示，估计12-13制糖年南非这个非洲最大经济体的甘蔗产量将从本制糖年的1,680万吨增至1,890.6万吨，食糖产量将从本制糖年的182万吨增至218.8万吨。

　　现货市场

　　今日上午广西现货市场厂、商报价如下：

　　南宁：上午南宁现货市场制糖企业集团报价6630-6650元/吨，有中间商报价6630-6640元/吨。柳州：上午柳州市场有商家站台报价6540元/吨，与昨天的报价一致，制糖企业集团维持偏高报价。

　　操作建议

　　昨日昆明糖会消息，2010/2011年制糖期，全国产糖基本在1150万吨左右，而消费预计在1350万吨左右，市场仍维持供求紧平衡状态。糖会的主要观点认为全国产量基本符合预计，但产销率差别较大，国家政策对糖业的保护偏暖，国内糖业基本面还向好。今日早盘郑糖主力1209合约开盘后快速返回至6600一线之上震荡走高。操作上，短线偏多交易为主。

　　作者：一德研究院  李晓威 

　　一德期货午评：连盘豆类油脂高开低走 顶部走势疲软

　　行情回顾

　　今日连盘豆类油脂跳空高开后，震荡走低。大豆1301收盘4669较前一日收盘价上涨28元；豆油1209收盘9928较前一日收盘价上涨30元。

　　市场消息

　　据汉堡4月24日消息，总部位于汉堡的油籽分析刊物《油世界》周二称，再度下调2012年阿根廷大豆产量预估，此次调降幅度为150万吨。《油世界》预计，阿根廷2012年大豆产量为4250万吨，2011年为4920万吨。产出前景不断恶化，料将支撑全球大豆价格，其并称。《油世界》于4月17日将阿根廷大豆产量预估下修100万吨，4月10日下修150万吨。阿根廷是仅次于美国和巴西的全球第三大大豆出口国。该国政府周四将大豆产量预估下修至4290万吨。“南美大豆产量预估还可能变动，”《油世界》称。“阿根廷北部的干旱是至少50年内最严重的一次。遭废弃的大豆田地异常多，受影响地区的产量约下降了50%。”美国大豆期货周五触及七个半月高位，因出口需求强劲、美元走软及对南美产量的担忧支撑。《油世界》称，尽管大豆价格此后回落，南美不断恶化的产出前景可能会为市场提供支撑。“短期至中期内，大豆期货的下档风险有限。”《油世界》称，玻利维亚及乌拉圭的大豆产量前景略有改善，但不能补偿阿根廷、巴西及巴拉圭的严重损失。

　　操作建议

　　今日连盘豆类油脂高开低走，冲高乏力，顶部疲软特征明显。美豆突破前期高点，延续涨势。预计短期内连盘豆类油脂高位震荡。建议投资者谨慎开仓，关注短期均线支撑，以5日均线和20日均线区间操作。

　　作者：一德研究院  王辉