瑞信：中人寿维持中性评级 目标价24.75港元

　　新浪财经讯 04月26日消息，中国人寿昨日公布2012年1季度税后纯利56亿元(人民币，下同)，同比下跌29%，主要由于进一步的(市场导致的)减值损失，保费收入跌8%。

　　瑞信发表研究报告指，该行将其2012年的盈利预测下调10%，但未来几年预测保持大体不变。中国人寿目前股价为其市盈率的13倍或新业务价值的4倍，估值合理但增长前景逊色于同业，因此该行维持对其“中性”投资评级，目标价24.75元。

　　受惠于市场收益，国寿账面价值于期内升7%，因此，该行预计国寿的偿付能力充足率将由去年底的170%上升至215%。瑞信预计，鉴于上证综指由年初至今上升9.6%，国寿的偿付能力充足率将在今年第二季度进一步改善。

　　瑞信预期，中国人寿2012年纯利为353.48亿元，每股盈利1.25元，期内市盈率13.3倍，股本回报率16.9%。