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花旗:中交建近期少催化剂 维持中性评级

http://msn.finance.sina.com.cn 2012-04-26 10:58 来源: 新浪财经

  新浪财经讯 04月26日消息,花旗发表报告,指中交建首季业绩基本符合预期,现时估值对应2012年度市盈率8.2倍,符合过去2年的平均市盈率,近期少见股价催化剂,维持其“中性”评级,目标价7.6元不变。

  中交建首季纯利按年跌4%至15.28亿元人民币(下同),达花旗全年盈利预测的12%。该行表示,首季是建设行业的传统淡季,故其首季业绩基本符合预期。

  中交建首季毛利率为11%,按年上升1.7个百分点,高于花旗的全年预测9.8%,主要由于其开支管控措施所致。但行政开支按年升6%至26.36亿元、高于预期,占花旗全年预测的19%;利息开支按年升69%至9.1亿元,亦高于预期,占全年预测的39%。开支高于预期,抵销了良好的毛利率。

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