本睿：亚洲地区ETF增长的潜力巨大

　　由《亚洲资产管理》与旗下专业ETF杂志《ETFI Asia》携手举办的“首届中国ETF圆桌会议”于2012年4月27日在上海举行。图为中国平安资产管理(香港)有限公司执行董事本睿发言。(来源：新浪财经 战瑞琬摄)

　　由《亚洲资产管理》与旗下专业ETF杂志《ETFI Asia》携手举办的“首届中国ETF圆桌会议”于2012年4月27日在上海举行。会议主题：ETF投资——挑战与机遇。图为中国平安资产管理(香港)有限公司执行董事本睿发言。

　　本睿：谢谢你的介绍。我是在中国平安资产管理公司工作的，我们是非常独特的，一方面是作为一个ETF的发行者，我们有4个ETF的产品在香港挂牌，进行管理。另一方面我们也是直接的投资于ETF，我们也做这些投资策略，我自己就做一个资产配置的投资组合，它可以用于外部以及内部的投资者。

　　我的重点就是关注投资ETF，之前我主要就是做一个ETF的基金。

　　为什么我要做ETF的基金？很多历史上的定量分析都很明确的指出，从中期来看如果你想要创建α绝对收益，最重要的是资产的类别。不是选股，而是资产的配置。我们觉得资产配置的作用大大超过了选股，我们看到现在宏观经济非常不稳定，也有不确定性。我们认为在这种情况下对于一个更为主动型的管理方式进行资产配置是非常关键的，现在也可以说是必须的。我们必须有能力在我们的资产配置方面增加一个α，增加一个绝对收益。但是现在这种需求已经大大超过了历史平均水平，我觉得这种需求还会增长，全球去杠杆化的趋势还会延续。去杠杆化就是经济周期更为剧烈，资产的周期波动更大。

　　我们为什么用ETF？用ETF可以让我们很简单地、很廉价地、也很快地就可以改变我们的资产配置，改变我们资产组合中的配置。我们可以在不同的资产类别之间改变权重，无论是债券、固定收益还是大宗商品，我们可以很快地调整我们的资产配置。而且成本很低，流动性很高。当然在过去的几年我们的资产配置增加了很多价值，但在亚洲地区我们也碰到了一些问题，就是缺少多样性，ETF产品过于单一，结构过于简单，整个亚洲都是这样的。包括香港，绝大部分的ETF都是相对比较简单的、准入性的产品，也就是针对于某一个国家，中国、香港、印度，当然你可以进入某一个行业，某一个产业。

　　这些东西也是很好的，其实这些比较单一的ETF也是很有意义的，但是我们要想获得更多的附加值，获得更多的α收益，我们就必须要看一看某些主题或者市场的趋势。

　　这也是为什么我们决定推出我们自己的一系列ETF产品的原因。因为我们发现市场上现在有一个空白，我自己也是一个宏观投资者，在有一段时间我想持有某一个类别，比如说香港的中小盘，但是我们没有办法做到这一点，现在我们推出了ETF就可以做到了。特别是在当前的环境中，全球的利率都非常低。我们希望作为一个ETF的实践者，用我们的经验能够填补市场的空缺。如果其他的发行人没有推出市场需要的ETF产品的话，我们？涂梢允允钥础？

　　归根到底整个亚洲地区ETF增长的潜力可以说是无限的，无论是香港地区还是中国都是如此。很多基金经理也意识到ETF是一个非常独特的工具，因为ETF可以允许任何的基金经理或者个人有一个非常明确的观点，用非常简单、非常廉价的方式获得持有资产的信息。因为如果你没有ETF的话，你必须要在很多股票中进行选择，你没有这样的精力，也没有这样的时间，或者你可以找另外的基金经理，但是必须付管理费。而ETF的优势就是我喜欢中国，我喜欢高收益的债券，我喜欢某种债券等等，如果有这样一类的ETF就买这一类的ETF，买起来很便宜，没有什么成本，你可以很快的实施这一策略。现在ETF在亚洲还是襁褓期但是我们相信它的未来是非常美好的。