基金周报：证监会号召价值回归 基金顺势而为

　　——公募基金周报(2012年4月23日-2012年4月27日)

　　一、一周表现

　　1、 基础市场状况

　　上周A股为保持震荡，上证综指收于2396.32点，周跌0.44%；深证成指收于10180.39点，周涨0.49%。在监管层回归价值投资的引导下，中证100指数上涨0.35%，而中证500指数下跌1.92%。债券市场全线上扬，中债企业债指数、中债金融债指数、中债国债指数和中债总指数分别上涨0.13%、0.07%、0.07%和0.05%(附表1)。

　　海外市场主要指数中，欧美主要股指上涨、亚太主要股指下跌。法国CAC40指数、标普500、德国DAX指数、伦敦金融时报指数周涨2.44%、1.80%、0.76%和0.09%；恒生指数和日经225指数周跌1.47%和0.42%(附图1)。

　　2、基金市场表现

　　看分类基金，上周货币型和债券型基金分别上涨0.20%和0.08%，股票型、混合型和指数型基金分别下跌0.74%、0.52%和0.44%；截至周六货币型基金七日年化收益率为4.23%。QDII基金上周一至上周四下跌0.16%(附图2)。

　　股票型基金逾两成正收益，表现最好的中欧中小盘股票(LOF)上周上涨1.95%；表现最差的华商价值精选股票周跌3.72%。混合型基金近三成正收益，表现最好的富国天惠成长混合(LOF)单周上涨1.04%；表现最差的兴全有机增长混合周跌3.62%。近八成债券型基金收正，涨幅最大的汇添富信用债债券A/C单周上涨0.89%；表现最差的宝盈增强收益债券C周跌0.75%(附表2)。

　　周一至上周四，QDII基金近四成正收益，表现最好的华宝兴业标普油气上游股票(QDII-LOF)涨4.72%；表现最差的招商标普金砖四国指数(QDII-LOF)跌2.56%(附表2)。

　　基金指数走势图显示，今年以来截至上周四，沪深300指数上扬12.18%，而股票型和混合型基金指数分别跑输沪深300指数5.47和7.96个百分点，QDII型基金跑输沪深300指数6.14个百分点(附图3)。

　　二、基金大事点评

　　1、管理层纠偏动真格 基金3000多亿买蓝筹：管理层对基金行业的监管明显加大了强度。证监会将对基金投资偏离基金合同的问题着手纠偏，基金行业的股票投资正在向沪深300成份股回归，这笔转移资金估计在2400亿至3600亿元之间，这对中小板和创业板相关股票将构成巨大压力。(《投资快报》)

　　点评：监管层明确提出了价值回归的号召，影响不容忽视。基金投资者选择基金，特别是指数型基金时，注意把握好政策影响深度、顺势而为，做好不同风格基金之间的布局和切换，偏好中小盘基金的投资者注意把控风险。

　　2、两沪深300ETF募集结束：周五，两只沪深300ETF相继结束募集，嘉实沪深300ETF和华泰柏瑞沪深300ETF合计募集规模有望突破300亿份。其中，华泰柏瑞沪深300ETF发行中现金认购占比超过50%，预计将为市场带来近百亿增量资金。(《华夏时报》)

　　点评：和今年以来平均首募规模8.23亿元相比，两只跨市场ETF可谓庞然大物。热卖得益于产品创新——跨市场、可与股指期货结合套利。可见，市场还是有需求的，满足客户需求的基金不是太多，而是太少。

　　3、国内首批短期理财型基金破茧：我国基金业产品类别再度丰富，华安月月鑫与季季鑫、汇添富理财30天债券型基金和理财60天债券型基金获批，使得短期理财类基金成为与股票型基金、债券型基金和货币型基金并列的又一大创新产品类别。(《中国证券报》)

　　点评：首批短期理财型产品的风险、收益属性处于货币型基金和纯债债基之间，无认购、申购、赎回费，起点最低1000元。对银行同期限理财产品有一定冲击，但能否抢食银行理财市场，还要看后期真实收益率。另外，华安月月鑫与汇添富理财30天债券型基金将于5月2日起发行，分别于5月7日、8日结束认购。

　　4、6只基金一季度净赎回超9成 长城久兆缩水96%：一季度基金规模缩水557亿份，股票型、混合型分别缩水318和169亿份。一季度新基金募资479亿份，却抵不上赎回规模。6只基金赎回超9成，长城久兆最为惨烈，缩水幅度达96%。而新基金公司方正富邦旗下首只基金方正富邦创新规模降90.45%。(《金融投资报》)

　　点评：一季度大盘上涨，一般股票型和债券型基金反遭净赎回，份额分别减少1.95%和2.30%，主要是投资者逢高赎回。帮忙资金撤退或为次新基金缩水主因。

分类市场指数表现
分类市场	指数名称	指数收盘	近1周	近1月	今年以来
股票	深证成指	10180.39	0.49	3.44	14.15
	中证100	2523.63	0.35	4.13	12.69
	沪深300	2626.16	-0.03	3.10	11.95
	上证综指	2396.32	-0.44	2.09	8.95
	中证500	3664.64	-1.92	0.32	12.18
行业	中证消费	6234.27	1.22	1.73	10.80
	中证能源	3519.97	0.56	1.93	13.14
	中证金融	3562.30	0.08	6.70	15.64
	中证公用	1536.55	-0.22	1.03	3.20
	中证工业	2433.75	-0.60	2.16	10.45
	中证材料	2713.59	-1.13	-1.32	16.35
	中证电信	2588.95	-1.50	2.22	5.56
	中证可选	3228.29	-1.63	0.87	11.90
	中证医药	4606.17	-2.39	-2.81	-1.57
	中证信息	2016.80	-3.01	-1.07	8.02
债券	中债企业债指数	97.35	0.13	0.54	1.53
	中债金融债指数	117.68	0.07	-0.33	-0.92
	中债国债指数	117.45	0.07	0.16	-0.33
	中债总指数	114.97	0.05	-0.12	-0.73
海外	法国CAC40指数	3266.27	2.44	-5.86	3.37
	纳斯达克指数	3069.20	2.29	-1.64	17.81
	标普500	1403.36	1.80	-0.65	11.59
	道琼斯工业指数	13228.31	1.53	0.23	8.27
	德国DAX指数	6801.32	0.76	-3.92	-1.63
	伦敦金融时报指数	5777.11	0.09	-1.57	3.68
	日经225	9520.89	-0.42	-7.16	12.60
	海峡时报指数	2981.58	-0.43	-1.24	12.67
	恒生指数	20701.04	-1.47	-1.64	12.30

　　数据来源：新浪基金研究中心 数据截至：2012年4月27日

　　附图1：世界各主要股指周涨跌幅

　　数据来源：新浪基金研究中心 数据截至：2012年4月27日

　　附图2：分类基金周业绩表现

　　数据来源：新浪基金研究中心 数据截至：2012年4月27日 *QDII数据范围：4月23日-4月26日

　　附图3：2012年以来各类基金指数表现

　　数据来源：新浪基金研究中心 数据截至：2012年4月26日  

各类基金周涨跌幅前五、后五
	股票型基金涨跌幅(%)		混合型基金涨跌幅(%)
前五	中欧中小盘股票(LOF)	1.95	富国天惠成长混合(LOF)	1.04
	工银红利股票	1.82	嘉实策略混合	0.96
	嘉实研究精选股票	1.44	嘉实成长收益混合	0.85
	博时精选股票	1.28	交银稳健配置混合	0.82
	诺德中小盘股票	1.24	上投摩根中国优势混合	0.78
后五	华宝兴业新兴产业股票	-3.28	金鹰中小盘精选混合	-2.34
	天弘周期策略股票	-3.35	华宝兴业多策略股票	-2.45
	天治创新先锋股票	-3.54	万家和谐增长混合	-3.28
	宝盈资源优选股票	-3.67	华商动态阿尔法混合	-3.49
	华商价值精选股票	-3.72	兴全有机增长混合	-3.62
	债券型基金涨跌幅(%)		QDII基金涨跌幅(%)
前五	汇添富信用债债券C	0.89	华宝兴业标普油气上游股票(QDII-LOF)	4.72
	汇添富信用债债券A	0.89	诺安油气能源(QDII-FOF-LOF)	1.66
	鹏华丰盛稳固收益债券	0.87	国泰纳斯达克100指数(QDII)	1.36
	万家增强收益债券	0.81	富国全球顶级消费品股票(QDII)	1.19
	海富通稳健添利债券C	0.79	诺安全球收益不动产(QDII)	1.17
后五	银华永泰积极债券C	-0.50	嘉实恒生中国企业(QDII-LOF)	-1.39
	中海增强收益债券A	-0.50	嘉实海外中国股票(QDII)	-1.39
	中海增强收益债券C	-0.60	上投摩根全球新兴市场股票(QDII)	-1.49
	宝盈增强收益债券A/B	-0.74	南方金砖四国指数(QDII)	-2.14
	宝盈增强收益债券C	-0.75	招商标普金砖四国指数(QDII-LOF)	-2.56

　　数据来源：新浪基金研究中心 数据截至：2012年4月27日 *QDII数据范围：4月23日-4月26日

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