RocoForex：欧洲通胀衰退同现 欧央行进退两难

　　昨天欧洲盘中密集的公布了多个经济数据，包括德国、意大利和欧元区整体的制造业以及就业情况，数据均显示了欧元区经济衰退的现象，多个数据录得长期以来的最差表现，打压了市场风险偏好的情绪。晚间美国盘中，作为非农预演的ADP就业人数也表现不加，虽然就业人数有所增加，但远不及预期和前值水平，市场昨日整体被蒙上了对于经济担忧的情绪。昨日欧元录得两周以来最大跌幅，美指继续回升。

　　数据显示，欧元区4月Markit制造业PMI终值下修至45.9，为2009年6月以来最低水平，预期46.0，3月终值为47.7。该指数已连续第九个月处在荣枯分水岭50下方。同时，欧元区4月Markit制造业PMI产出指数终值下修至46.1，为五个月来低位，4月初值为46.4，3月终值为48.7。数据表明，4月份欧元区制造业进一步陷入更深程度的新一轮衰退。

　　就业方面的信息，先看欧元区：数据显示，欧元区3月失业率10.9%，预期10.9%，前值10.8%；3月失业总人数1736.5万人，新增失业人数16.9万人。以上指标均创1995年开始记录该数据以来最高数值。而欧盟27国的失业率为10.2%，也在纪录高位。欧元区这边深陷泥潭，而美国最新的ADP数据也不如人意，预期增加就业17.7万，而实际只增加了11.9万人次，不禁令人担忧其本周五非农的情况。

　　综上来看，昨日市场的焦点就集中在经济层面。希望通过对经济的判断，来指引各货币的走势。现阶段来看，美国的经济仍然呈现良好的态势，制造业稳步扩张，消费信贷长期呈增长态势，消费者信心也在逐渐的好转，唯一的不确定性便来自劳动力市场，当然这也是美联储目前最为关注的一个方面，所以如果就业情况没有明显好转，未来推出刺激政策的可能性还是很大。而欧元区方面，能够带领其走出泥潭的制造业严重衰退，包括德国意大利在内的大经济体同样自身难保，更不用提其他外围国家萎缩的经济，而各国又在实行紧缩的财政政策，更加使经济雪上加霜；另一边债务问题此起彼伏，堪称是一个恶性循环。说到这里，似乎方向已经明朗，欧元本就不具备大幅上涨的条件，但是我们需要注意的是汇率虽说作为商品被我们交易，但又不同于其他大宗商品，汇率的走势很难出现一去不复返的行情，作为国家的货币，还有干预的成分在其中，所以外汇交易还是选好入场点位比较重要。

　　今日风险事件关注欧洲央行议息会议以及会后声明。由于此前德拉吉多次强调控制通胀作为目前欧央行的首要任务，并且通胀确实远高于所设立目标，所以预计不会在此阶段展开更为宽松的货币政策。但是随着欧元区经济的恶化，未来这种措施不可避免。从宏观经济角度考虑，降息或是更为宽松的货币会打压货币走势，但是这个问题也需要辩证的来看。现阶段欧元区最需要的就是充足的流动性来刺激经济，在此前两轮LTRO我们看到确实起到了一些效果，那么如果在必要的时候增加流动性，实际上对于欧元区好处多于坏处，所以我们还要结合当时欧元区的具体情况，不要一有货币政策的动作就片面的选择入场。

　　欧元兑美元

　　欧元兑美元昨日报收一根带有下影线的大阴线，昨日录得了两周多以来的最大单日跌幅，收盘受到布林中轨支撑，昨日吞没了此前一周的涨幅。欧美下跌主要受欧元区差劲的经济数据影响，引发了市场的担忧情绪，导致欧元遭到了抛售。此前我们就建议投资者逢高做空欧美，昨日的下跌为价格奠定了空头的基础，后市继续看空欧元对美元。收盘跌破布林中轨可入场做空，目标看至前低1.3030-1.3050.

　　支撑位1.3150,1.3095,1.3050      阻力位1.3225

　　英镑兑美元

　　镑美昨日报收一根带有下影线的小阴线，连续三日收阴。日内价格最低下探了1.6160一线支撑，收盘拉升报收在1.6200一线下方。今日亚洲早盘时段价格继续下行报收在1.6183.4小时图显示，价格在跌破1.6200后上探该阻力未能形成突破，短期预计价格将继续下行。下方关注1.6160一线，该线为支撑平台，并且是此前扩大形态的支撑位置，若下破可继续追空至1.6075.日内1.6200成为关键阻力。

　　支撑位1.6160,1.6075   阻力位1.6200,1.6235

　　美元兑日元

　　美日汇价昨天报收一根带有很长上影线的小阳线，收盘仍在黄金分割50%回撤位下方。今日早盘时段价格在该阻力下方窄幅震荡。日线布林带口收窄，预计后市短期将维持震荡，区间在79.70-80.60，建议区间内高抛低吸，破位止损。向下破看至79.20，上破关注81.15阻力。

　　支撑位79.70,79.20   阻力位80.60,81.15

　　澳元兑美元

　　昨日澳美报收一根长下影线的十字阴线，日内最低下探了1.0283一带，收盘拉升回到1.0310支撑平台上方。今日早盘时段价格下跌，目前已跌破了该线支撑，报收在1.0291.短期有做空机会，下方目标看至1.0250.该位置是涨势黄金分割最大的回撤位置同时也是布林下轨支撑带，预计支撑强劲，并且今日亚洲盘中跌幅已较大，预计欧洲和美盘中跌幅有限，日内难以跌破该支撑，但也不建议逆势做多。更大的空头空间仍需要等待，下破后理论上可以看到0.9885的涨势起点。

　　支撑位1.0250    阻力位1.0310,1.0350

　　RocoForex

　　分析师：徐瑞彤   

　　2012.05.03