一德期货5月4日早盘交易提示

　　一德期货早评：多头平仓导致美豆继续回调

　　行情回顾

　　连盘豆类油脂低开低走，豆粕相对较强。大豆1301收盘4601元，较前一日收盘价下跌31元，豆油1209和棕榈油1209分别收9758元和8634元，与前一日收盘价分别下跌106和96元。

　　夜盘美豆： CBOT豆类油脂大幅走低。CBOT 7月大豆合约下跌11.4美分，报每蒲式耳14.73美元。CBOT 7月豆油合约下跌0.55美分，至每磅54.16美分。CBOT 7月豆粕合约下跌3.3美元，报每吨426.4美元。

　　市场消息

　　今年安徽滁州油菜种植面积60.49万亩，比上年减少16.65万亩，减幅21.58%；单产预计为147公斤，增幅3.52%，总产预计为8.5万吨，减幅22.45%。

　　进口现货市场

　　美国美湾7月交货的美国2号黄大豆FOB价格为574.3美元/吨，合人民币3608元/吨；到中国口岸完税后总成本约为4688元/吨，较上日跌50元/吨，比去年同期涨123元/吨。

　　5月船期南美进口豆油到岸价1258美元/吨，到中国口岸完税后总成本9909元/吨，比上日跌141元/吨，较去年同期下跌431元/吨。

　　5月船期马来西亚24度进口棕榈油到岸价1203美元/吨，到中国口岸完税后总成本9382元/吨，比上日跌100元/吨，较去年同期下跌405元/吨。

　　操作建议

　　隔夜美盘豆类油脂由于多头平仓及技术性信号利空，美豆创一周新低，或将延续回调走势，美盘豆油已经技术性破位，将向下寻找下一支撑位，总体来看，美盘豆类油脂短期将弱势回调。今日连盘豆类油脂低开，若低开的不多可尝试日内空单，快进快出；豆粕建议逢高离场。

　　作者：一德研究院  王辉 

　　一德期货早评：出口报告欠佳 郑棉弱势震荡

　　周四CF1209弱势震荡， CF1209收盘成交8.2万余手，持仓小幅增加。CF1209收于20980元/吨，跌45元/吨，增仓5862手；5月3日我国进口棉花 (FC Index M)101.81美分/磅，跌0美分/磅，1%关税下折算价格16325元/吨，滑准税下折算价格16810元/吨。

　　据纽约5月3日消息，期棉周四收跌，受小型投机客少量卖盘影响，分析师称，在下周政府供需报告公布前市场走势缺乏方向。ICE 7月期棉合约收低0.30美分，报每磅89.21美分。

　　5月3日，全国棉花交易市场商品棉撮合交易成交12940吨，较上一日减少100吨，订货量减少220吨，累计订货量128720吨。3日撮合开盘大多低开，盘中弱势震荡，盘终收跌；当日远月MA1210合同全天无成交，MA1206合同收盘报跌84元为当地最大跌幅合同，其他合同跌幅在44-74元之间。

　　周四郑棉低位震荡，21000点左右来回争夺，晚间美棉出口报告欠佳，但美棉指数几无影响，目前下行空间十分有限。今日操作建议，多单可暂且继续持有，等待反弹，21000底部坚实，CF1209参考价格区间为20900-21250。

　　作者：一德研究院  易乐 

　　===化工板块分析===

　　一德期货早评：空头压力较重 连焦破位下跌

　　昨日，期焦主力j1209合约低开高走，后于5日均线承压回落。截至收盘，主力合约收于1994点，下跌14点，跌幅0.7%，主力期现价价差继续萎缩，以国内一级冶金焦平均车板含税价计算，盘中期现价差最高134点，最低110点，日内暂无期现套利机会。

　　昨日，期焦主力j1209合约早盘一度放量走高后于5日均线附近承压回落，主力持仓、成交均出现放大，市场空头压力明显，技术上看，昨日主力跌破2000点支撑，且5日均线压力较大，后市不容乐观，操作上，建议保持空头思路，可依托2000点逢高沽空，入场空单可续持，下方目标点位1960点。

　　昨日，国内主要城市一级冶金焦平均价格为1881元/吨，每吨价格与上一交易日下跌7元，其中，介休地区一级冶金焦出厂价下调25元/吨至1850元/吨，太原一级冶金焦车板价降25元/吨至1840元/吨。港口方面，天津港焦炭现货一级冶金焦昨日报价2100元，每吨价格保持不变。同时，全国主要城市螺纹钢价格继续小幅回调，不同型号螺纹钢价格下跌1-3元/吨。

　　作者：一德研究院  寇宁

　　一德期货早评：美经济数据不及预期 沪胶后市难以乐观

　　【今日关注】：关注26650一线支撑作用。

　　【市场分析】：依托27000一线逢高沽空，今日运行区间： 26600-27000元/吨。

　　行情回顾：昨沪胶RU1209合约低开后在27250一线弱势震荡，11点过后一路震荡下行，收26840点。持仓方面：多空双方均大幅增仓，但空方略胜一筹。昨日胶09因假期休市；因经济数据不及预期，隔夜美原油大幅下挫。消息方面：4月份法国轻型车销量为20万辆，同比下降1.3%；4月份美国ISM非制造业采购经理人指数(PMI)为53.5，低于预期的55.5。

　　现货市场：上海地区市场报价基本持稳，商家现货不多，少量出货为主。泰国3#烟片胶在29800元/吨左右，海南全乳胶28500元/吨，跌100元/吨，云南标二报价在27700元/吨；青岛保税区(泰国RSS3)3750-3760美元/吨， (马来西亚SMR20)3710-3730美元/吨，均小幅下调；芒街越南3L不含税报价在23200元/吨，亦小幅下调；马来西亚现货收盘乳胶买方价格744.00仙/千克，卖方价格751.50仙/千克。

　　操作分析：欧美经济数据疲软拖累商品，保税区库存消化速度缓慢显示需求疲弱，且新胶的不断上市将使沪胶承压，操作上短期维持震荡偏空思路，建议依托27000一线逢高沽空，今日运行区间： 26600-27000元/吨。

　　作者：一德研究院  贾秋翌

　　一德期货早评：原油大幅下跌 10300支撑有待考验

　　【今日关注】：关注主力合约L1209支撑位10300元/吨附近。

　　【市场分析】：

　　行情回顾：昨日主力合约L1209小幅低开，震荡盘整后不敌压力，大幅跳水至10340附近，获支撑企稳，多半日在10330上方维持相对低位的震荡盘整，临近收盘，震荡下行至10320处收盘。持仓方面，多空双方均大幅增仓，多头增仓稍多。隔夜，美原油大跌，报收102关口上方，创年内最大单日跌幅；美元震荡上行。

　　现货市场：华北拉丝在11350-11400元/吨，高压2426H在10950-11000元/吨，中油线性在10200-10300元/吨左右；华东拉丝在11500-11550元/吨，高压2426H在11000元/吨，中油线性在10200-10300元/吨；华南拉丝在11500-11550元/吨，高压2426H在11050-11100元/吨，中油线性价格10200-10250元/吨。各大区部分报盘小幅下调。

　　策略分析：日内多空双方均大幅增仓，期价跌穿5日均线。美国4月ISM服务业指数53.5点低于市场预期的56.0点，市场对于欧美经济担忧升温，隔夜美原油大跌，今日连塑或将弱势下行，日内关注10300元/吨附近支撑，空单持有，多单重仓建议止损，运行区间：10300-10410元/吨。

　　作者：一德研究院  贾秋翌

　　===金属板块分析===

　　一德期货早评：4250压力初显  螺纹弱势不改

　　n          行情回顾：

　　昨日rb1210合约低位震荡，最高4252，最低4234，最终收于4239点，较前一交易日结算价跌0.59%。

　　n          市场要闻：

　　经济数据面，美国劳工部宣布美国上周初请失业金数据好于预期。在截至4月28日的一周中，首次申领失业救济人数为36.5万。美国供应管理协会(ISM)周四公布最新协会服务业综合指数4月值为53.5点，略低于该项目的3月值56点，同时也不及市场调查显示的，55.4点的经济学家普遍预期。

　　欧洲消息面，欧洲央行在巴塞罗那召开会议之后宣布维持1%的基准利率不变。欧洲央行行长马里奥-德拉吉(Mario Draghi)表示，欧元区经济前景仍有风险，主权债务危机问题威胁到了经济增长。

　　n          现货市场：

　　全国25个主要市场HRB400 20MM螺纹钢平均价格4450元/吨，与上一交易日价格相比-2；青岛港63.5%印度粉矿价格为1030-1040元/吨，与前一日相比持平；天津港二级冶金焦1950元/吨，持平；波罗的海国际干散货海运指数为1149，与前一日相比-3。

　　n          策略分析：

　　昨日rb1210合约4230一线暂获支撑，企稳反弹，不过4250一线承压，反弹受阻，期价震荡整理，报收长上影线十字星，市场依旧弱势，且现货价格再度走弱，铁矿石价格也小幅下跌，支撑力度减弱，跌势有望延续，今日或继续考验4230一线支撑。操作上，空单背靠4250一线继续持有，若有效下破4230，止盈下移。

　　作者：一德研究院  韩业军

　　电话：(8622)58298748-801

　　一德期货早评：欧洲低息美元维稳，伦铝持续回落

　　LME基金属期货周四收低。因欧洲央行维持指标利率不变，欧元区经济仍面临主权债务风险，抵消了美国上周初请失业金数据的利好影响，且投资者在周五美国非农就业报告出炉前削减风险敞口。受此影响，LME铝延续回落势头，今日国内沪铝期价料难独自走强，区间震荡为主。

　　截止收盘，LME铝收于2086美元/吨，下跌0.48%；沪铝1208收于16345元/吨，持平；上海A00铝现货均价16095元/吨，上涨40元/吨。

　　基本面：美国劳工部宣布美国上周初请失业金数据好于预期。在截至4月28日的一周中，首次申领失业救济人数为36.5万。据彭博社调查，经济学家对此的平均预期为37.8万。此前一周的人数为38.8万。美国供应管理协会(ISM)周四公布最新的非制造业调查报告显示，协会服务业综合指数4月值为53.5点，略低于该项目的3月值56点，同时也不及市场调查显示的，55.4点的经济学家普遍预期。欧洲消息面，欧洲央行在巴塞罗那召开会议之后宣布维持1%的基准利率不变。欧洲央行行长马里奥-德拉吉(Mario Draghi)表示，欧元区经济前景仍有风险，主权债务危机问题威胁到了经济增长。

　　库存变化：LME铝库存减少11300吨，至5004200吨。

　　操作上，沪铝1208日内区间16250-16350元/吨。

　　作者：一德研究院  许  可

　　一德期货早评：欧央行利率决议一如预期  失宽松噱头金价破位

　　n          行情追踪

　　隔夜纽约COMEX-6月份交割的黄金期货昨日破位下行，报收于1634.8美元/盎司，较前一交易日下跌1.14%，最低1631.9美元/盎司，最高1654.3美元/盎司。隔夜纽约COMEX-7月份交割的白银期货下挫2.07%，报收30.01美元/盎司。昨日上海黄金期货主力合约au1212低开低走，最高价338.09元/克，最低价335.81元/克，报收于335.93元/克，下跌0.87%。

　　美元汇率冲高回落，收盘上涨0.05%，报收79.20点。

　　纽约商品交易所6月交货的轻质原油期货价格大幅下挫，收盘下跌2.55%，报收于每桶102.54美元。

　　欧美股市多数收低。截至收盘：道琼斯工业平均指数下跌61.98点，收于13206.59点，跌幅为0.47%；纳斯达克综合指数下跌35.55点，收于3024.30点，跌幅为1.16%；标准普尔500指数下跌10.74点，收于1391.57点，跌幅为0.77%；德国DAX 30指数下跌0.24%，收报6694.44点。法国CAC 40指数微跌0.09%，收报3223.36点。英国富时100指数上涨0.15%，收报5766.55点。

　　n          市场要闻

　　美国劳工部周四公布，美国4月28日当周初请失业金人数为万人36.5万人，预估为38.0万人。这个数据为3月31日当周以来最少，降幅为2011年5月以来最大。这与此前公布的ADP就业数据出现矛盾，令晚间公布的非农数据蒙上了一层神秘面纱。

　　欧盟统计局周四公布，欧元区3月生产者物价指数(PPI)较前月上涨0.5%，预估为上涨0.6%。欧元区3月生产者物价指数(PPI)较上年同期上升3.3%，预估为上涨3.4%。

　　欧洲央行(ECB)周四公布5月利率决议宣布：维持基准利率在1.0%不变。随后，行长德拉基发表讲话，他表示，欧洲央行管委会并未讨论降息的问题，货币政策必须聚焦于欧元区整体，所有的非标准性措施都是暂时的。同时强调必须将经济增长重新放回议程的中心位置。这种积极的预期也在一定程度上提振了风险货币，使得欧元汇率盘中瞬间转跌为升。

　　全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓量为1274.09吨，与前一交易日持平。

　　n          盘面分析

　　隔夜纽约金破位下行，再失所有均线，短线行情偏空。MACD红柱开始缩短， 快线慢线出现死叉，KDJ中位死叉向下发散，指向空方。

　　昨日沪金呈现低开低走，再失所有均线支撑，MACD零轴上方红色动能柱开始变短，KDJ拐头向下，出现中位死叉。

　　美元指数冲高回落，盘中冲击60日线未果。MACD绿柱开始缩短，KDJ底背离低位金叉后向上发散，指向多方。

　　n          操作策略

　　纽约金方面，所有均线尽失，反弹或已结束，后市继续向下概率偏大；沪金方面，短线将继续向下寻底，空单仍可观望；美元指数方面，K线组合上这个十字星上涨中继的概率偏大，而将于晚些时候公布的非农数据将会对美元短期走势产生一定的影响。

　　作者：一德研究院  温剑

　　===股指期货分析===

　　一德期货早评：期指短期处于多头市场 震荡蓄势后或继续上行

　　【今日关注】:日内关注主力IF05合约2700点关口

　　【市场分析】:

　　股指期货方面，昨日IF05主力合约低开高走，全天维持窄幅震荡格局，成交量较前一交易日略有萎缩。截止收盘，IF05主力合约报于2694.8点，上涨0.19%。持仓方面，昨日期指四合约总持仓量较前一交易日小幅减少455手至66944手， 依然维持在历史较高水平，其中 IF05主力合约持仓量减少1038手至46597手，IF06合约持仓量增加634手至15759手，多空双方已有移仓换月迹象。中金所公布的多空主力持仓数据显示， 昨日IF05主力合约前20位多头增仓199手至32822手， 而同时空头减仓516手至37505手，净空持仓量减少504手至4683手，呈持续回落态势。资金面，央行昨日启动650亿元7天逆回购，相当于一次降准0.5个百分点，短期能在一定程度上缓解资金面。从技术上看，期指继周三走出一颗放量的大阳线之后，昨日低开高走，以一颗小阳线报收，有空中加油之势，且均线系统呈多头排列，其它各指标也显示目前处于多头市场。近期如无重大利空，期指主力短暂震荡蓄势后，继续上攻2700点整数关口为大概率事件。 操作上，关注IF05主力合约2700点关口，短多为主。

　　大盘方面，沪深两市早盘双双低开，开盘后沪指围绕2435点窄幅震荡，成交量大幅萎缩。截止收盘， 沪指报于2440.08点，上涨1.64点， 涨幅0.07%；深成指报于10468.38点，上涨43.44点，涨幅0.42%，两市共计成交约1807.2亿元 。从分时线看，沪指全天在2450点下方窄幅震荡，盘整蓄势后或将继续向上突破2400点至2450点的前期成交密集区域。操作上，关注量能变化，轻仓参与。

　　作者：一德研究院 李婷婷