东亚期货：油脂疲软回落 豆类下跌空间较有限

　　芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周四收低0.8%，触及一周低位，交易商说，因多头平仓及技术信号利空. CBOT-5月大豆交割合约总计40口。没有5月豆粕合约交割.5月豆油合约交割1,462口. CBOT-7月大豆期货SN2收跌11-1/2美分，报14.73-1/2美元.7月豆粕合约SMN2收跌3.3美元，报每短吨426.4美元.7月豆油合约BON2收低0.55美分，收报每磅54.16美分。

　　全球大豆供应吃紧，支持大豆市场。阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所下调该国2011/12年大豆收成预估至4,100万吨，之前预估为4,300万吨。美国农业部的周度出口销售报告显示，上周净出口销售大豆1,732,000吨，高于1,000,000-1,500,000吨的预估区间。 美国农业部证实销售232,000吨在2012/13年交付的美国大豆予中国。北京交易商说，一些中国大豆压榨商可能转而使用较低价的政府储备大豆，因CBOT大豆价格大涨及南美供应减少。

　　今日国内市场油脂仍然偏弱，豆粕小幅上涨，至中午收盘时，大豆1209合约收在4498，下跌了0.16%；豆粕1209合约收在3423，下跌了0.0%；豆油1209合约收在9762，下跌了0.41%；棕榈油1209合约收在8634，下跌了0.44%。

　　现货方面，江苏连云港43蛋白豆粕下调至3500元/吨，较昨日跌50元/吨。江苏连云港工厂一级豆油9750元/吨，四级豆油9580元/吨。山东日照邦基一级豆油降低到9730元/吨，较昨天下跌20元/吨，四级豆油9580元/吨，较昨天下跌40元/吨，目前共成交了600吨。张家港棕榈油稳中有落，贸易商24度棕榈油下调至8600元/吨，较昨日下午成交价略跌，目前张家港棕榈油库存14.7万吨。

　　短期基本面上变化不大，受外围市场的疲软拖累CBOT大豆昨日继续回落。近期油脂整体跌幅较大，短期由多头转向震荡下行走势，受到马来西亚棕榈油的下跌拖累。市场关注下周四的美国农业部报告，此前将会维持高位小幅震荡走势，下跌空间相对有限，受到旧作供应紧张的支撑。操作上可以继续持有豆粕多头，仓位可适当放低，油脂多头可退出，但不建议抛空。

　　以上观点仅供参考，不作为市场参与者入市交易依据。期货有风险，投资须谨慎。

　　许亮  TZ003818