美股评论：Facebook生不逢时

　　　导读：MarketWatch专栏作家卡拉维(David Callaway)认为，目前的宏观经济和股市行情对于Facebook的上市其实是很不利的，而且该公司自身存在的问题也局限了他们的潜力，目前看来，这一IPO很难指望有多大的作为。

　　以下即卡拉维的评论文章全文：

　　没有一家公司会希望自己首次登陆公开市场时，恰好赶上一波糟糕的大盘行情，哪怕是Facebook这样千呼万唤的公司也一样。

　　然而，扎克伯格(Mark Zuckerberg)虽然可以完全控制自己的公司，可以对自己的用户们居高临下，但是却管不到全球市场的头上。Facebook预计将在本月晚些时候迎来自己的IPO，而那时候的市场环境几乎可以说已经注定将成为最差的环境之一。

　　欧洲正在向着衰退滑落。中国经济增长减速。美国的复苏则伴随总统政治季节的到来突然被画上了大大的问号。

　　在这样的气候之下将Facebook的股票呈现于世人面前，扎克伯格和他的投资银行家们当初肯定不是这样想的，毕竟，一个月之前，股市还在向着新高猛冲。尽管现在企业纷纷发表的财测还是好于市场之前的预期，但是股市却没有了那样的锐气，因为投资者的情绪不可能不受到来自美国之外的各种消极预期的影响。

　　毕竟，哪怕美国能够大发神威，不但保住自己，而且还可以将整个西方世界从衰退的泥潭中拉出来，这样的环境也不是那种投资大众随随便便可以去大量买进科技类股的环境了。

　　以纳斯达克(微博)综合指数为参照，科技类股今年迄今为止的涨幅已经达到了17%，等到Facebook加入各种指数，这一板块还能照这样子再来一轮涨势吗？恐怕很难有人这么想想。

　　不过，也不能就此说扎克伯格就一定是恶运当头了。

　　关于欧洲的夏季，关于中国故事，一记关于美国经济前景的种种悲观主义情绪大为流行，而这一切很可能已经走过头了。事实上，当所有人都预料某件事情一定会发生，比如欧元的崩溃，比如中国的硬着陆，这样的事情发生的可能性反而降到了最低。

　　Facebook上市的大炒作也可能会成为牛派的有力武器，让他们击退熊派的进攻，将市场情绪的控制权重新从把持了五周的末日论者那里抢回来。这可能性是存在的，只是一笔IPO或许还不够，哪怕是来自Facebook。

　　一旦该公司真的上市，那么在隐私权、竞争、监管和企业管理等领域，该公司必然将会面对众多的挑战。不必说，他们最不愿意看到的，就是一场全球性的金融危机，当西班牙在某个周日的夜晚脱离欧元区，这样的股票显然不会是投资者的避险天堂。

　　Facebook需要的是一个繁荣的，不断成长的社交媒体环境，以及若干新的机会，让他们可以继续扩大自己的业务。不错，他们之前已经证明，自己能够在多少年来最糟糕的金融危机风雨下建立一个帝国，可是要获得第二个10亿用户，要比第一个困难得多。

　　未来两周时间内，我们必然会看到各种媒体关于Facebook和其IPO的铺天盖地的报道，将有无数全新的百万富翁涌现出来，让北加州房地产市场的反弹成为可能。

　　在上市的第一天，该公司一定不会失望的。可是，当狂热的温度渐渐低下去，人们会发现，无论它多么高调，也不过只是又一只纳斯达克股票而已。它在众多的投资组合当中会拥有怎样的位置，归根结底要看我们当前更广阔的宏观经济图景而定。

　　要想成为真正的明星，他们就必须能够像苹果(AAPL)或者是谷歌(微博)(GOOG)那样。考虑到他们基本面和管理情况中我们已知的种种，哪怕是在繁荣时代，我们也很难对他们做出如此乐观的判断。

　　其实，我们现在的股市有一句话就可以形容：这是一个许多散户投资者自2000年至2003年起就一去没有再回来的市场。Facebook就能够让一切变得不一样吗？(子衿)