技术前瞻：标普超卖但反弹应有限

　　这是Capital Essence对2012年5月8日(周二)的市场技术分析。

　　我们在周一的市场前瞻中提到：“几大关键技术指标显示，标普或已做好超卖恢复性反弹的准备。不过内部动能在市场近期下跌后仍然乏力。因此除非有极端利好的消息或者资金流向指标开始迅速回升，否则反弹空间将是有限的。”不出我们所料，对法国希腊大选后欧元区处理主权债务危机能力的担忧推动周一早盘美国股市下行，不过标普成功止跌并最终收涨0.48点至1369.58点，涨幅0.04%。道琼斯工业平均指数下跌29.74点，收于13008.53点，跌幅0.23%。纳斯达克综合指数上涨1.42点，收于2957.76点，涨幅0.05%。被广泛视为市场恐慌情绪最佳衡量指标的芝加哥期权交易所波动率指数(VIX)下降1.15%，收于18.94点。

　　引人注目的是，Questcor Pharmaceuticals公司(QCOR)周一跑赢大盘，放量上涨2.65%至43.06美元，想去5月初创下的52周高点46.84美元仅一步之遥。从技术上说，这是看涨的。事实上正如下图所示，要是能跨越价格障碍并持续突破关键技术位，QCOR可站上55美元测试127.2%斐波纳契线。大家知道，自从我们最早在2011年1月6日的“波段交易者公告牌”中做出推荐以来，QCOR已上涨190%多，而且形态依然不错。

　　下图来自于我们的“美国市场ETF交易地图”，显示了QCOR和标普500指数的近期技术形态和交易区间。如图所示，绿色价格柱状图表示市场短期趋势看涨，红色表示市场短期趋势看跌，黄色则表示市场短期趋势看平。此外淡蓝色带表示短期交易区间。向上突破这一区间意味着超买(红色色带所示)，向下跌破这一区间意味着超卖(墨绿色带所示)。

　　如上图所示，我们的“美国市场ETF交易地图”给予QCOR“买入”评级。在3月份的复苏上攻遭遇2011年12月高点附近的阻力之后，QCOR便一直在短期整理模式下走低。周一的多头反转烛线表明趋势发生重大反转——这次方向是向上。

　　除了4月中旬短期回调时出现例外，QCOR自从2012年2月中旬中期见底后资金流向指标便稳稳站在零线上方。动能指标从近于超卖的领域反转走高，允许价格进一步上探。因此我们认为，本轮上攻可将QCOR带至4月高点46.84美元之上，并向55美元上方的下一阻力位127.2%斐波纳契线攀升。

　　至于QCOR的支撑位，40.68-39.57美元是一个强大支撑带，这也是图中白线所示移动平均线与一周低点构成的区间。只有收盘跌破这一位置才能破坏近期看涨态势。

　　如上图所示，我们的“美国市场ETF交易地图”给予标普“持有”评级。不出我们所料，在测试粉色带下沿处阻力位遭遇一波卖压之后，标普下行测试1368点附近的绿色带上沿支撑位。

　　标普周一收出窄幅烛线意味着指数正在蓄势反弹上攻。窄幅烛线表示形式不明朗——交易者因对近期方向不是特别确定而拒绝朝某一方向发力。这就是为什么市场通常利用窄幅烛线来改变方向。

　　不过，标普的资金流向指标仍在数月低点附近，表明内部动能疲弱。这意味着指数可能横向运行一段时间而非反弹走高，以消化下跌压力。

　　短期内交易者可预期市场至少向紧邻的阻力位、目前位于1386点的移动平均线发起进攻。该位置是一个重大价格阻力。持续突破这一位置可触发空头回补行情，有望将价格推升至接近重要心理关口1400点的粉色带上沿。

　　至于支撑位，1368-1358点是一个强劲支撑带，这也是绿色带上沿与4月低点构成的区间。如果标普跌破1358点支撑，将向绿色带下沿处的1350点进军。

　　总结：在近期下跌后标普500指数目前超卖。就像一根撑得太长的橡皮筋回弹一样，价格往往会以更大的幅度迅速回弹复原。因此如果股价下跌为投资者创造投资价值，市场应能找到部分买家。不过，资金流向指标仍然显示净需求为负，意味着近期风险指向下跌而非上涨。这就增加了今后数日指数横向运行的可能性。

　　(本文作者：Michelle Mai)