沪胶早报:恐慌情绪缓解,沪胶有望企稳

宏源期货有限公司 詹建平


　　要点:

　　1、现货价格:华东标一胶报价28200-28200元/吨(-300),泰国RSS3保税区仓库提货价为3720-3740美元/吨(-0),泰国RSS3CIF港口报价3840-3870美元/吨(-0)。

　　2、价差结构:天胶期现价差-1580元/吨。5CR5与丁苯胶价差在6500元左右,SCR5与顺丁胶价差在2000元左右。

　　3、天胶库存:青岛保税港区及物流园区截至4月27号天胶+复合库存在15.6万吨左右,其中烟片1.8万吨左右,标胶11.7万吨,复合胶2.1万吨。较9号下降约9500吨,近两周每周库存以4、5千吨的速度的下降,较之前明显下降,出库和入库速度均显示一定程度放缓。

　　4、合成胶:丁二烯又一波的迅猛跌势令整个合成胶市场承压,四月初以来连续下跌30%至2500美金,国内亦出现贸易商恐慌性杀跌。合成胶厂家报价下调空间重现,加之需求持续疲弱,本周丁苯、顺丁国内厂家报价分别下调1500和1200元,市场则再度明显倒挂。短期弱势难以有效改善,真正的止跌仍需等待需求的有效启动。周末市场出现突发事件,BST爆炸或干扰近期亚洲丁二烯和丁苯顺丁市场供需局面。

　　小结:

　　天胶生产国协会预测2012年二季度期末库存为110.7万吨,明显高于2011年同期的82.4万吨,考虑到今年1-4月份产量同比下滑,更反映出需求问题的严峻。产区降水增加,未来原料数量趋增成为大概率事件;合成胶及其原料跌势短期难以扭转。近期沪胶主力重心下移,或在26000-27000区间震荡,今日沪胶有望企稳,关注支撑26600。