棕油、菜油早报:油脂市场继续回落

广发期货有限公司 鲍红波


　　[市场表现] 周一油脂市场收外盘下跌拖累大幅下挫,棕榈油1209合约收盘8540元,下跌110元,跌幅1.27%,持仓20.7万手,成交13.0万手。 菜籽油在下跌走势下相对抗跌,菜籽油1209合约收报10546元,下跌40元,跌幅0.4%,持仓8.4万手,成交4.32万手。 马来西亚BMD毛棕榈油期货周一大多上涨,来自于股市的负面消息反映出欧洲选举方面新闻,但人们现在关注植物油的基本面。BMD基准7月棕榈油合约收高2令吉,至每吨3,360令吉。 [现货价格] 棕榈油现价方面,5月7日,国内港口24度棕榈油价格下跌。张家港报在8550元/吨,跌50元/吨,成交可议价,当地及周边地区总库存29万吨左右(所有种类);宁波地区报在8800元/吨(二次精炼),跌100元/吨,当地及周边地区总库存1万吨左右(所有种类);广州港报在8450元/吨~8500元/吨,跌50元/吨,贸易商8400元/吨,港口库存36.8万吨左右。 菜籽油现价方面,5月7日,国内菜油现货市场行情走弱。湖北地区报价在10700元/吨,跌100元/吨,个别国产四菜高报,成交议价可放低,市场交投不振;江苏地区报在10750元/吨~10800元/吨,跌50元/吨,进口毛菜油价格在10600元/吨左右,成交议价可放低,个别国产菜油报价偏高,成交疲软。 油脂进口方面,港口地区进口毛豆油分销(参考)报价在9650元/吨,成交议价可放低。5月船期马来西亚进口成本9215元,国内广州港现价8500元,倒挂715元,全国港口棕榈油港口库存为95.1万吨。

　　油脂价差方面,张家港地区豆油现价9650元,棕榈油现价8550元,豆棕现价价差上升到1100元。期货盘面豆油棕榈1301价差1270元、1209价差1126元;菜油与豆油1301合约价差636元,菜油与豆油1209价差880元。棕榈油1301与1209价差为-30元。买豆油抛棕榈油长线套利可继续关注,买菜籽油抛棕榈油套利可止盈清仓。

　　[市场消息] 船运调查机构ITS的数据称,4月份马来西亚棕榈油出口达到135万吨,比上月的123万吨提高了9.4%; SGS的数据显示,4月份棕榈油出口达到134万吨,环比提高10.4%。

　　[行情分析] 希腊与法国大选过后,引发对欧洲紧缩政策前景的质疑。欧元区最大经济体法国和德国在持续近3年的债务危机中通力合作。奥朗德的竞选纲领更多重视经济增长,对削减政府开支降低公共债务着墨较少。奥朗德因此成为欧洲政界从紧缩转向的象征,而紧缩是欧债危机的主要政策药方。 5月7日消息,美国农业部(USDA)在每周作物生长报告中公布称,截至5月6日当周,美国大豆种植率为24%,之前一周为12%,去年同期为6%,五年均值为11%。 截至5月6日当周,美国大豆出苗率为7%,去年同期为2%,五年均值为3%。

　　[操作建议] 美豆在消息面匮乏下下跌,国内油脂市场继续回调,美豆种植率24%,高于往年平均水平,等待月中的供需报告数据,棕榈油1209中线空头持有。 菜籽油在整体下跌行情中相对抗跌,菜籽油整体维持震荡走势,单边暂时空仓观望,买菜籽油抛棕榈油的套利可止盈清仓,跨期套利可关注买1抛9。