一德期货5月9日早盘交易提示

　　一德期货早评：连盘豆类油脂继续技术性回调

　　行情回顾

　　连盘油脂微幅收高，豆粕偏弱小幅走低。大豆1301收盘4562元，较前一日收盘价下跌4元，豆油1209和棕榈油1209分别收9712元和8582元，与前一日收盘价分别上涨42元。

　　夜盘美豆： CBOT豆类油脂重回跌势。CBOT 7月大豆合约下跌27.4美分，报每蒲式耳14.38美元。CBOT 7月豆油合约下跌0.31美分，至每磅53.27美分。CBOT 7月豆粕合约下跌9.2美元，报每吨417.3美元。

　　市场消息

　　分析机构Celeres7日称，巴西2011/12年度大豆销售已完成80%，高于之前一周的77%，同时再次下调巴西大豆产量预估至6495万吨，比去年同期下降约16%。

　　进口现货市场

　　美国美湾7月交货的美国2号黄大豆FOB价格为567.2美元/吨，合人民币3555元/吨；到中国口岸完税后总成本约为4650元/吨，较上日跌21元/吨，比去年同期涨208元/吨。

　　6月船期南美进口豆油到岸价1239美元/吨，到中国口岸完税后总成本9793元/吨，比上日涨9元/吨。

　　5月船期马来西亚24度进口棕榈油到岸价1165美元/吨，到中国口岸完税后总成本9120元/吨，比上日跌96元/吨。

　　操作建议

　　隔夜美盘豆类油脂继续走低，受累于投机基金结算多头头寸，短期回调走势不可避免。预计今日连盘豆类油脂将低开低走，近期豆粕走势将会弱与大豆。操作上，建议豆粕逢高平掉手中多单，可尝试短空操作，豆油前期空单可继续持有，设置止盈。

　　作者：一德研究院  王辉 

　　===化工板块分析===

　　一德期货早评：5日均线再承压 连焦放量下跌

　　昨日，期焦主力j1209合约开于1999点，全天大幅放量下跌。截至收盘，主力合约收于1968点，下跌28点，跌幅1.4%，主力期现价差大幅萎缩，以国内一级冶金焦平均车板含税价计算，盘中期现价差最高118点，最低85点，日内暂无期现套利机会。

　　昨日，期焦主力j1209合约开于2000点之下，全天放量下行，昨日持仓数据显示，浙江永安大幅增持空单，空头优势明显，目前期价接近历史低点，且多头未见明显抵抗，建议空单继续持有，若期价反弹至1980点以上，空单适当减仓，日内关注1980压力及1960点支撑。

　　昨日，国内主要城市一级冶金焦平均价格为1881元/吨，每吨价格与上一交易日持平。港口方面，天津港焦炭现货一级冶金焦昨日报价2100元，每吨价格保持不变。同时，全国主要城市螺纹钢价格继续回落，不同型号螺纹钢价格下跌7-10元/吨。

　　作者：一德研究院  寇宁

　　一德期货早评：沪胶冲高回落 短期弱势难改

　　【今日关注】：关注26500一线支撑作用。

　　【市场分析】：操作上维持震荡偏空思路，今日运行区间： 26300-26800元/吨。

　　行情回顾：昨沪胶RU1209合约小幅跳空高开，随后多方发力，上攻27000点附近但无实质性突破，后回落至26900一线弱势震荡，随着成交量的减少，市场做多意愿逐渐减弱，多获利离场，临近收盘空方明显占优，沪胶震荡走低，收26710元/吨。持仓方面：RU1209多空双方均小幅增仓，但空方较为明显，市场多头信心不足。日胶10尾盘跳水，大幅收阴；隔夜原油探底回升，跌势稍缓。

　　现货市场：上海地区市场报价继续小幅下调，商家现货不多，实单实谈。泰国3#烟片胶在29400元/吨左右，跌200元/吨，海南全乳胶28200元/吨，跌100元/吨，云南标二报价在27500元/吨；青岛保税区(泰国RSS3)3680-3700美元/吨， (马来西亚SMR20)3640-3660美元/吨，均小幅下调；芒街越南3L不含税报价在23000元/吨；马来西亚现货收盘乳胶买方价格738.50仙/千克，卖方价格746.00仙/千克。总体来看，现货市场报价均有不同程度的下调。

　　操作分析：近期亚洲橡胶现货价格不断走低，一季度我国橡胶制品业产销值增速呈下行趋势以及原油价格的下跌严重打压市场多头信心，技术面上27000点压制作用明显，沪胶冲高回落，空方逐渐占据上风，操作上维持震荡偏空思路，今日运行区间： 26300-26800元/吨。

　　作者：一德研究院  贾秋翌

　　一德期货早评：利空主导颓势难转

　　【今日关注】：关注主力合约L1209万元关口的支撑力度。

　　【市场分析】：

　　行情回顾：昨日主力合约L1209小幅高开，早盘宽幅整理，后多方发力，反弹触及10095高点，因动能不足，回落至10070附近，半日来在其附近震荡调整，盘尾放量下跌，报收10015元/吨。持仓方面，空方大幅增仓。隔夜，美原油小幅下跌。

　　现货市场：华北拉丝在11250-11300元/吨，高压2426H在10600元/吨左右，中油线性在10100-10200元/吨，临沂市场扬子线性报价10100-10150元/吨；华东拉丝在11450-11500元/吨，高压2426H在10700元/吨左右，中油线性在10000-10050元/吨；华南拉丝在11500-11550元/吨，高压2426H在10450元/吨左右，中油线性在9700-9800元/吨。华北市场高压及拉丝报价均下调，拉丝跌幅较大，华南市场亦有下调。

　　策略分析：原油连续下跌，现货报盘下调幅度较大，连塑难有利好支撑。日内空方加仓幅度较大，多方明显趋谨。隔夜美原油收阴，连塑期市利空氛围主导。今日关注10000元/吨整数关口的支撑力度，建议逢低沽空，运行区间：9950-10050元/吨。

　　作者：一德研究院  贾秋翌

　　===金属板块分析===

　　一德期货早评：4230压力确认  螺纹震荡走低

　　n          行情回顾：

　　昨日rb1210合约高开低走，最高4233，最低4210，最终收于4213点，较前一交易日结算价跌0.28%。

　　n          市场要闻：

　　周二，希腊保守派新民主党在之前一天宣布组阁失败，已经获得组阁授权的左翼联盟声称不会和保守派合作，而极左翼政党也表示要求保守派撤销当初获得经济援助时对欧盟和国际货币基金组织的承诺，否则不会与后者合作，希腊政局陷入僵局并导致政府难产的预期引发投资者对欧元区主权债务问题将会爆发新危机的担忧。

　　n          现货市场：

　　全国25个主要市场HRB400 20MM螺纹钢平均价格4426元/吨，与上一交易日价格相比-9；青岛港63.5%印度粉矿价格为1030-1040元/吨，与前一日相比持平；天津港二级冶金焦1950元/吨，持平；波罗的海国际干散货海运指数为1157，与前一日相比持平。

　　n          策略分析：

　　昨日rb1210合约高开确认4230一线压力，期价震荡下行，下跌趋势未变。钢企产能释放意愿不减，四月下旬粗钢日均产量维持历史高位，供给压力依旧，且希腊选举生变，欧债危机忧虑再度升温，市场再遭打击，期螺今日或借势继续下探，考验4200一线支撑。操作上，空单继续持有，止盈下移至4230一线，支撑4200。

　　作者：一德研究院  韩业军

　　一德期货早评：欧债忧虑主导，伦铜大幅下挫

　　周二LmeS_铜3大幅下挫。因投资者担忧希腊和法国选举结果带来的政治不确定性或将打压被视为应对欧元区债务危机关键的撙节计划，从而对期价形成打压之势。  

　　截止收盘，LmeS_铜3收于8100美元/吨，下跌1.14%。

　　经济数据面：由于外界对于欧债危机的担忧再度升温，意大利银行业4月份从欧央行借入资金规模创下历史新高。意大利央行公布的数据显示，意大利银行业从欧央行借入的资金总额从3月份的2700亿欧元上升至4月份的2710亿欧元，占到整个欧元区借款总额1.13万亿欧元的大约四分之一。在希腊债务重组后两个月，其债务到期时间日益临近，希腊违约风险再度提升。在上周末的议会选举后，希腊政府将有30天时间就是否对约2.5亿美元，票面利率4.5%，到期时间为2016年的票据进行支付。此外还有4.36亿欧元浮动利率票据5月15日到期。这些仅仅是希腊发行的70亿欧元债券中的一部分。由于这些债券由外国法律管辖而不是希腊法律，债券持有人可避免在民间部门参与救助遭受减记损失。在周日的议会选举之后，周一晚间希腊倾向外援的保守派政党新民主党试图组建一个联合政府的努力宣告失败。

　　库存：LME铜库存减少2175吨，至228450吨。

　　操作上，沪铜1208空单继续持有。

　　作者：一德研究院  吴玉新

　　一德期货早评：欧洲政治因素打压市场，伦铝连续收跌

　　LME基本金属周二普遍收跌。因希腊和法国选举带来的政治不确定性，令市场对于欧债危机的忧虑重燃。隔夜美元指数走强的同时，商品作为风险资产受到打压。LME铝日线收5连阴。因此，今日国内沪铝期价仍将以弱势震荡为主。

　　截止收盘，LME铝收于2056美元/吨，下跌0.92%；沪铝1208收于16240元/吨，下跌0.22%；上海A00铝现货均价16140元/吨，下跌5元/吨。

　　基本面：希腊保守派政党8日未能组成联合政府，组阁大任落到激进左派联盟(Syriza)手中，该政党在选举期间曾呼吁结束“救助”，即结束希腊与欧盟和IMF达成的紧缩救助协议。继荷兰和法国之后，欧元区反紧缩政府再添新成员。在希腊债务重组后两个月，其债务到期时间日益临近，希腊违约风险再度提升。周二全美独立商业协会(National Federation of Independent Business,NFIB)宣布，4月份的小型商业乐观指数回升至经济衰退发生之前的最高水平。NFIB小型商业指数攀升2点，报94.5点，其中盈利趋势以11点的涨幅领先。

　　库存变化：LME铝库存减少9775吨，至4980300吨。

　　操作上，沪铝1208日内区间16200-16300元/吨。

　　作者：一德研究院  许  可

　　一德期货早评：希腊问题引发市场恐慌  黄金避险尽失大幅下挫

　　n          行情追踪

　　隔夜纽约COMEX-6月份交割的黄金期货昨日大幅下挫，报收于1604.5美元/盎司，较前一交易日大跌2.11%，最低1597.3美元/盎司，最高1639.3美元/盎司。隔夜纽约COMEX-7月份交割的白银期货报收29.50美元/盎司，下跌1.99%。周五上海黄金期货主力合约au1212低开后维持一个横盘整理走势，14：00之后出现跳水，最高价335.29元/克，最低价333.50元/克，报收于333.59元/克，下跌0.45%。

　　受希腊政局动荡影响，风险货币普遍承压，美元指数大幅上扬，报收于79.90点，上涨0.40%。

　　纽约商品交易所6月交货的轻质原油期货价格盘中大幅下挫，但尾盘收复大部分失地，至收盘下跌0.45%，至每桶97.50美元。

　　欧美股市全线尽墨。截至收盘：道琼斯工业平均指数下跌76.44点，收于12932.09点，跌幅为0.59%；纳斯达克综合指数下跌11.49点，收于2946.27点，跌幅为0.39%；标准普尔500指数下跌5.86点，收于1363.72点，跌幅为0.43%；德国DAX 30指数大跌1.90%，收报6444.74点。法国CAC 40指数大跌2.78%，收报3124.80点。英国富时100指数下跌1.78%，收报5554.55点。

　　n          市场要闻

　　希腊方面，亲紧缩政党放弃组阁，左翼政党联盟被委以组阁重任。该党领导人表示否决此前的国际金融援助协议。这一表态暗示着希腊已经被置于陷入违约并随时可能推出欧元区的境地。风险货币大幅下挫，美元强劲上扬。

　　德国经济部周二公布的数据显示，德国3月工业产出季调后月率增长2.8%，分析师此前预估为增长0.8%。此外，国际货币基金组织(IMF)官员周二表示，今年下半年德国经济增长年率可能将触及潜在水平1.25%，受益于国内经济增长的带动。但该组织将2012年和2013年国内生产总值(GDP)增长率预期分别维持在0.6%和1.5%的水平上。

　　全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓量为1274.99吨，与前一交易日持平。

　　n          盘面分析

　　隔夜纽约金向下大幅破位，击穿4月4日前低，短线仍有向下的动能。MACD绿柱开始变长，KDJ继续向下发散，指向空方。

　　昨日沪金呈现低开后略有上行便向下续跌，全天收5日线压制。MACD零轴上方红色动能柱继续变短，KDJ继续向下发散，指向空方。

　　美元指数在前一交易日乌云盖顶的K线下短线再度大幅拉升，几乎吞掉了前一交易日的实体，显示短线较为强势。MACD红柱继续变长，KDJ继续向上发散，指向多方。

　　n          操作策略

　　纽约金方面，下方几乎再无重要支撑，短线继续向下探底寻底概率较大，任何向5日均线上方的反抽都可以视作加仓的良机。基本面上，短线美元强势特征明显，或使得金价继续承压；沪金方面，短线随外盘大幅低开，空单可继续持仓；美元指数方面，技术面上强势特征已经确定，后市将继续向上攻击80点整数关口。

　　作者：一德研究院  温剑

　　===股指期货分析===

　　一德期货早评：净空幅度明显攀升 短期回调需求依存

　　【今日关注】:日内关注主力IF05合约2700点关口得失

　　【市场分析】:

　　股指期货方面，昨日早盘IF05主力合约跳空高开，但做多能量明显不足，开盘后节节下挫，盘中一度跌穿2700点大关，成交量大幅放大。 截止收盘，IF05主力合约报于2702.2点，5日均线失守。持仓方面，期指四合约总持仓量呈持续攀升态势，昨日再度大幅增加2931手至74702手，屡创历史新高，其中 IF05主力合约持仓增加260手至48071手，IF06合约持仓增加2375手至20939手。中金所公布的多空主力持仓数据显示， 昨日IF05主力合约前20位多头增仓188手至33552手， 空头增仓1332手至39688手，净空持仓量增加1426手至6136手，IF06合约前20位多头增仓1587手，空头增仓2587手，净空上升至4883手，总体来看，两合约前20位净空总量超过万手，多空双方分歧持续加大，且空头占据主动。从技术上看，前期持续上涨后，继续上行乏力，5日均线已远离10日、30日均线，MACD钝化且红柱变短，KDJ即将死叉，短期技术上仍存在回调需求。另外，隔夜欧美股市也呈现普遍下跌态势。操作上，关注主力IF05合约2700点支撑以及2725点附近压力，日内逢高沽空为主。

　　大盘方面，沪深两市昨日早盘双双小幅低开，沪指开盘后震荡下跌一度失守 5日均线，午后探底回升，跌幅有所收窄，成交量较前一交易日略有萎缩。截止收盘，沪指报于2448.88点，下跌0.13%；深成指报于10524.68点，下跌0.83%，深市弱于沪市，两市共计成交约1900亿元。从技术上看，沪指2450点附近为前期成交密集区域，压力较大，且大盘连续多日上涨之后，回调整固需求较为强烈。 操作上，关注2450点压力及量能变化，注意控制仓位。

　　作者：一德研究院 李婷婷