技术前瞻：标普确立重要近期低点

　　这是Capital Essence对2012年5月9日(周三)的市场技术分析。

　　我们在昨天的市场前瞻中提到：“在近期下跌后标普500指数目前超卖。就像一根撑得太长的橡皮筋回弹一样，价格往往会以更大的幅度迅速回弹复原。因此如果股价下跌为投资者创造投资价值，市场应能找到部分买家。不过，资金流向指标仍然显示净需求为负，意味着近期风险指向下跌而非上涨。”不出我们所料，市场全线乏力推动主要股指下跌1%以上至两个月来的最低点，但午盘后的稳步上涨收复了部分跌幅。

　　周二道琼斯工业平均指数下跌76.44点，收于12932.09点，跌幅0.59%。标普500下跌5.86点，收于1363.72点，跌幅0.39%。纳斯达克综合指数下跌11.49点，收于2946.27点，跌幅0.43%。被广泛视为市场恐慌情绪最佳衡量指标的芝加哥期权交易所波动率指数(VIX)上升0.58%，收于19.05点。

　　周二能源股波动剧烈。原油价格从当日低点每桶95.57美元止跌，最终收于97.13美元，最终跌幅0.8%。尽管反转走势强劲，但收盘价仍创今年6月期货合约的最低价格。下图为United States Oil(USO)最新日线图。

　　该图来自于我们的“美国市场ETF交易地图”，显示了USO和标普500指数的近期技术形态和交易区间。如图所示，绿色价格柱状图表示市场短期趋势看涨，红色表示市场短期趋势看跌，黄色则表示市场短期趋势看平。此外淡蓝色带表示短期交易区间。向上突破这一区间意味着超买(红色色带所示)，向下跌破这一区间意味着超卖(墨绿色带所示)。

　　如上图所示，我们的“美国市场ETF交易地图”从2012年5月1日开始看涨USO。在4月的复苏性上攻遭遇图中白线所示的移动平均线阻力之后，USO下行测试35.70美元附近的双重支撑位，即2011年12月低点和2011年10月至2012年3月上涨行情的50%斐波纳契线。

　　USO的资金流向指标从零线下方走低，意味着空头在价格下降时的态度相比多头在价格上涨时的态度更激进。虽然长期下跌过程中超卖是正常的，但也意味着如果不至少经过一次短期休整下跌动能或不可持续。此外，请注意USO在动能指标底部抬升时底切4月低点这一多头背离现象，这增加了USO将从当前位置反弹的可能性。

　　38.31美元附近的近期向下破位之处是USO紧邻的阻力位。其上为目前位于39.17美元的移动平均线更大阻力位。至于支撑，35.70美元附近是一个强大支撑带。收盘跌破这一位置5月下跌行情将恢复，对34美元的测试将接踵而至。

　　如上图所示，我们的“美国市场ETF交易地图”给予标普“持有”评级。标普周二下行测试粉色带下沿处的支撑位。该位置是一个重大价格支撑。过去几年多次发生一旦开始回调至该位置便遭遇新一轮激进买盘、将指数推升至恢复性新高的现象。

　　从蜡烛图形态来看，周二的长下影线烛形明确意味着需求压倒性战胜供给。也许资金流向指标为正是看涨判断的最好说明。如图所示，该指标在标普底切4月低点时底部抬升。这是看涨的，因为它意味着卖压已经缓和，从而增加了指数将攀升测试1368点附近近期破位点的阻力位。收盘突破该位置将触发一轮轧空行情，使1386点成为上探目标，这是我们根据移动平均线的位置计算得出的。

　　1350点下方的绿色带下沿是标普的支撑所在。其下更重要的支撑位于1331点附近的短期交易区间底部。

　　总结：虽然周二标普收跌，但尾盘的买盘努力意味着市场拒绝测试重要心理关口1350点。因此我们认为，标普正处于构筑一个重要近期底部的过程之中，新的上升行情将以此为基础而展开。

　　(本文作者：Michelle Mai)