信用债分析日报

招商证券股份有限公司 罗樱，蒋飞


　　5月4日新增计划发行短融5只,中票3只。

　　短融中给予AA+蒙东A1评分,AA+湘高速评分为B3-,AA-獐子岛评分为B2,AA-苏淮钢评分为B1+,A+亚邦评分为B1。

　　根据指导下限,蒙东定价应为4.68%,予以推荐;湘高速应按AA定价,定价应为4.96%;獐子岛定价应为5.96%;苏淮钢应按A+定价,苏淮钢与亚邦的定价应为7.6%。

　　中票给予AAA通程B2+的主体评分,债券评分为A1;AA+船燃料的评分为A1-;AA瑞水泥的评分为B3。

　　考虑主体评分较低,3年通程应按AA+定价,定价应为5.1%,我们予以推荐;3年瑞水泥的定价应在5.64%;5年船燃料的定价应为5.46%。