棕油、菜油早报:油脂市场维持弱势

广发期货有限公司 鲍红波


　　[市场表现] 周三油脂市场受外盘拖累下跌,棕榈油1209合约收盘8564元,下跌18元,跌幅0.21%,持仓20.3万手,成交9.4万手。 菜籽油保持相对强势,菜籽油1209合约收报10610元,上涨14元,涨幅0.13%,持仓8.6万手,成交7.2万手。 马来西亚BMD毛棕榈油期货周三收盘下跌,因欧债危机担忧重新浮现,促使投资者出脱风险头寸,7月棕榈油合约收低0.5%,报每吨3,335令吉。

　　[现货价格] 棕榈油现价方面,5月8日,国内港口24度棕榈油价格总体稳定。张家港报在8600元/吨,涨50元/吨,成交可议价,当地及周边地区总库存30万吨左右(所有种类);广州港报在8450元/吨~8500元/吨,持平,贸易商8420元/吨,港口库存36.5万吨左右。 菜籽油现价方面,5月8日,国内菜油现货市场行情稳定。湖北地区报价在10700元/吨,持平,个别国产四菜高报10900元/吨,成交议价可放低,市场交投不振;江苏地区报在10750元/吨~10800元/吨,持平,进口毛菜油价格在10600元/吨左右,成交议价可放低,个别国产菜油报价偏高,成交疲软。 油脂进口方面,港口地区进口毛豆油分销(参考)报价在9600元/吨,成交议价可放低。5月船期马来西亚进口成本9073元,国内广州港现价8500元,倒挂573元,全国港口棕榈油港口库存为95.1万吨。

　　油脂价差方面,张家港地区豆油现价9700元,棕榈油现价8600元,豆棕现价价差上升到1100元。期货盘面豆油棕榈1301价差1280元、1209价差1128元;菜油与豆油1301合约价差606元,菜油与豆油1209价差918元。棕榈油1301与1209价差为-56元。买豆油抛棕榈油长线套利可继续关注。

　　[市场消息]

　　船运调查机构ITS的数据称,4月份马来西亚棕榈油出口达到135万吨,比上月的123万吨提高了9.4%; SGS的数据显示,4月份棕榈油出口达到134万吨,环比提高10.4%。

　　[行情分析] 农业部周四公布的月度供需报告将显示,美国和全球2011/12年大豆库存收紧,且南美减产,但全球2012/13年库存或反弹。

　　芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周三连续第三日收跌,受累于基金在美农业部公布供需报告前结清多头头寸。 商品期货交易委员会(CFTC)提供的最近一周数据显示,截至5月1日,基金持有创纪录的CBOT大豆净多头头寸,令市场可能出现周期性的结清多头头寸的现象,尤其是在美国农业部5月10日公布供需报告前。

　　[操作建议] 今晚美国农业部将公布月度供需报告数据,市场普遍预期将下调南美大豆产量和美豆库存,但希腊政治动荡和欧债危机担忧打压商品市场,棕榈油1209中线空头可减仓规避报告风险。 菜籽油在整体下跌行情中相对抗跌,单边维持空仓观望策略,买菜籽油抛棕榈油的套利可止盈清仓,跨期套利可关注买1抛9。