集合信托产品周报：平均期限持平 收益率下降

　　来源：利得财富

    信托网-集合信托产品周报

　　(2012.4.30-2012.5.06)

　　目录

　　一、成立情况

　　² 工作日减少使得成立数量和规模大幅下降

　　² 平均期限持平 收益率下降

　　² 资金运用方式集中于权益投资

　　² 房地产和基础设施挤占市场

　　二、发行情况

　　² 本周信托产品发行数量与发行规模双降

　　² 本周投资方式较为分散

　　² 资金投向较为分散

　　² 平均收益率与产品期限双降

　　三、一周市场点评

　　² 信托产品或能跑赢通胀  

　　一、成立情况

　　1、工作日减少使得成立数量和规模大幅下降 

　　表1 本周集合信托产品的成立情况

　　数据来源：信托网整理

　　本周共成立6款产品，环比上周下降86.96%；募集规模约为8.75亿元，环比上周下降87.12%。如此大幅的下降主要是由于本周工作日只有三天，成立市场很是冷清，但就产品平均规模来看，本周基本与上周持平。总的来看，自清明节前市场达到高点之后，最近一个月的成立市场表现疲软，总体呈下降趋势。 

　　本周参与成立产品发行的机构有5家，较上周减少22家，市场参与度仅为7.69%，机构参与度大幅下降。这五家信托公司分别为：华信信托、平安信托、五矿信托、中粮信托和中融信托，其中，华信信托成立2款，其余各成立1款。

　　2、平均期限持平 收益率下降

　　本周成立产品的平均期限为1.63年，平均收益率为8.98%。本周有5款产品公布了期限，其中中融信托的“汇聚金1号货币基金集合资金信托计划”为开放式产品，期限10年；固定期限类产品平均期限为1.63年，较上周增加0.02年，仍然处在1.5年-2年之间的平均水平；公布预期收益的产品有5款，平均收益为8.98%，基本与上周持平。(见图1)

　　图1 近十周平均期限和平均收益图

　　数据来源：信托网整理

　　3、资金运用方式集中于权益投资

　　本周成立产品的资金运用方式仅有三种，包括权益投资、组合运用和其他投资，其中运用权益投资方式的产品有3款，共募集资金6.39亿，占总规模的73.04%；运用组合运用方式的有2款，为华信信托发行的恒益理财系列产品，规模占比为15.53%；而其他投资类产品成立1款，资金占比为11.43%。(见图2)

　　图2成立产品资金运用方式占比图

　　数据来源：信托网整理

　　4、房地产和基础设施挤占市场 

　　本周成立的6款产品其资金主要投资于房地产、基础设施、金融及其他领域，其中房地产信托成立1款，募集资金3.5亿，占总成立规模的40%；投向基础设施领域的有3款，共募集资金3.25亿，占总规模的37.14%；投资于金融领域的1款，募集资金1亿，占比为11.43%；投资于其他领域的成立1款，占比也为11.43%。(见图3 )

　　图3成立产品资金投向占比图

　　数据来源：信托网整理

　　二、 发行情况

　　1、本周信托产品发行数量与发行规模双降

　　本周共13家信托公司发行了21只新产品，较上周有较大幅度下降；预计发行总规模为44.41亿元，较上周大增下降89.28%，本周新发行信托产品的平均规模有所回落。

　　表2：本周集合信托产品的发行情况

　　数据来源：信托网整理

　　2、 本周投资方式较为分散

　　本周投资方式较为分散。本周股权投资类产品有2只，发行规模14.9亿元，占比33.55%；权益投资类产品有7只，发行规模10.5亿元，占比为23.65%；信托贷款类产品有6只，合计发行规模为10.65亿元，占比23.98%；组合投资类产品4只，发行规模3.5亿元，占比7.88%；其他类产品2只，发行规模4.855亿元，占比10.93%(见图4)。

 

　　图4 本周新发行信托产品的投资方式(数值为投资额，单位：万元)

　　数据来源：信托网整理

　　3、 资金投向较为分散

　　本周只有2只产品投向房地产，发行规模14.9亿元，占比为33.55%；投向工商企业的产品有2只，发行规模1.5亿元，占比3.38%；投向基础设施的产品7只，发行规模16.15亿元，占发行总规模的36.37%；金融市场的产品有1只，发行规模0.5亿元，占总发行规模的1.13%；而投向其他领域的产品有9只，发行规模11.355亿元，占比25.57%(见图5)。

 

　　图5 本周新发行信托资金的投向(数值为投资额，单位：万元)

　　数据来源：信托网整理

　　4、平均收益率与产品期限双降

　　本周信托产品平均收益率为9.70%，较上周稍有回落。可统计到预期收益率的产品中，基础档预期收益率从7.6%至10.5%不等，最高档收益率从8%到14%不等。本周有一款发行规模超过10亿元的产品，为方正东亚发行的“东兴5号维多利摩尔城集合资金信托计划”，发行规模为12亿元。

　　本周发行的信托产品平均期限1.85年，较上周有较大幅度下降。本周无发行期限达到10年的长期产品(见图6)。

　　图6  近十周新发行产品收益率与平均期限走势图

　　数据来源：信托网

　　三、 一周市场点评

　　信托产品或能跑赢通胀

　　今年3月份的CPI涨幅为3.6%，已经超过了目前银行一年定期存款利率3.5%的水平，“负利率时代”再次降临。再加上4月石油、食用油等基础产品涨价风头的再起，另一方面，今年存款准备金下调后，降息的压力随之加剧，对于投资者来讲，选择怎样的产品，可以抵抗通胀带来的损失呢？

　　信托作为金融业中唯一的由投资者直接参与实业投资的金融制度，有着非常多的特殊性和优越性。目前市面上绝大部分信托产品的投资起点为100万元，一般期限在1年以上，收益率每年8%以上。也有一些被称为“信托的信托”的产品，投资方向主要是信托公司认可的债权和其它信托项目的收益权，其起点稍低，一般30万元以上，期限也普遍在1年以上，收益率每年8%以上。相对于传统的以票据投资为主的银行理财产品，信托理财产品有着更高的收益率和更大的吸引力。

　　而与此同时，信托作为一种投资方式同样有它的风险，与许多银行理财产品一样，不承诺保本保息，但它作为一种固定收益类理财产品，实际上有按期并按预期收益率来兑付的刚性要求。能否到期按预期收益率兑付，是投资者考核信托公司业绩的最核心指标。

　　因此投资者选择投资信托产品时，要特别注意选择实力强、业绩优秀、重视风险控制的信托公司，和选择风险小、还款来源和抵质押保证充足的信托项目。此外，投资人还要注意项目的投资金额和期限是否匹配自已的理财需要。

　　附表：一周发行产品汇总

 

　　周报说明

　　本周报内数据均依据信托公司公告，内容时间以周报所载时间为准。为了数据采样的完整性和可靠性，数据统计时间为次周，周四发布。

　　免责声明

　　本报告中信息来源均为公开信息，信托网对于资料或数据的准确性、完整性和正确性享有最终解释权，数据仅供参考，不构成任何投资理财信息，仅供学习参考使用。