午评：期市跌势延续 白银橡胶重挫

　　新浪财经讯 周二，国内期市早盘延续跌势，豆粕、沪铜等品种探底回升，而白银、橡胶、甲醇等品种重挫，疲弱的宏观经济数据令市场承压，欧洲债务危机问题更让国内外大宗商品市场雪上加霜。

　　昨夜今晨，欧洲公开讨论希腊退出欧元区可能性，西班牙与意大利国债收益率急剧攀升，均令投资者为欧元区感到担忧。道指下跌0.98%；欧股下滑1.8%，希腊股市重挫4.6%。原油下跌1.4%报94.78美元；黄金收低1.5%报1561美元。LME3月铜跌2.16%，LME3月锌跌1.44%，CBOT黄豆跌1.35%。

　　上周五，许久未出现过的品种跌停再现市场，棉花1209合约跌停；昨日，跌停品种数增至2个：豆粕和甲醇。今日市场在外盘带动下大幅低开，市场看空氛围浓厚。

　　棉花已经5连阴大幅下跌，广州期货认为，棉花基本面依旧偏空，USDA报告利空作用预料短期仍将持续，国内配额发放进一步打压郑棉市场，短期内期价维持弱势。郑棉连破多个重要支撑位，后期或将跌破19000关口，前期空单继续持有，多头不建议冒然入场抄底。

　　外糖止跌 郑糖短暂调整

　　行情回顾

　　今日上午郑糖主力1209合约小幅高开于6280点，随后一路震荡上行，最高6324点，最低6273点，下跌了0.03%，成交82324手，持仓429304手，减仓10508手，报收于6308点。

　　隔夜美糖小幅收阳，ICE原糖期货11号07合约开于20.17点，最高20.29点，最低20.07点，成交26879手，持仓326205手，上涨了0.35%，报收于20.27点。

　　国际市场

　　印度：印度政府取消了对国内食糖出口的相关限制政策，糖厂也有机会回笼资金支付所拖欠的蔗款。越南：越南农业及农村经济发展部表示，估计11/12制糖年越南食糖产量有望达到131万吨。肯尼亚：肯尼亚中央银行在其经济评述中表示，2011年肯尼亚甘蔗产量较2010年的571万吨下降了6.5%，达到534万吨，糖产量较2010年的523,470吨下降了9.2%，仅达到475,061吨。印度：由于夏季需求增加以及政府决定取消出口限制提升了市场情绪，上周五印度国内糖价稍稍上涨。

　　现货市场

　　今日上午批发市场行情呈震荡整理走势，广西主产区现货报价持稳，中间商反映销量清淡，制糖集团顺价销售。具体报价如下：

　　南宁：中间商报价6500元/吨，报价持稳，销量清淡。柳州：中间商报价6450元/吨，报价持稳，销量清淡。

　　操作建议

　　国际糖市在过去几周接连重创之后进入短暂调整阶段，国内商品市场普跌，目前国内走私糖黑市交易猖獗，夏季消费高峰尚未到来，白糖供求有待改善，今日早盘郑糖主力1209合约消费高开，随后震荡上行，进入短暂调整阶段，操作上，预计今日糖市将延续调整状态，短线交易为主，顺势操作。

　　作者：一德研究院  李晓威 

　　商品市场阴云密布  郑棉连创新低

　　今日郑棉早盘低开低走，临近11点左右探至19100低点，截止中午收盘，郑棉1209合约报收于19160元/吨，下跌295元/吨，跌幅1.52%，交易量约22.1万手，减仓1594手。截止到11:30，ICE5月期棉收于0.7870美元，下跌0.43%。

　　撮合市场，5月14日，全国棉花交易市场商品棉撮合交易成交26180吨，较上一日增加3080吨。11日撮合低开低走，尾盘全线收跌。近月MA1205跌幅达308元。2012年5月15日中国棉花价格指数(CC Index328级)为19222元/吨，较昨日下跌47元/吨；CC Index527级为16716元/吨，下跌20元/吨；CC Index229级为20446元/吨，下跌29元/吨。5月14日我国进口棉花 (FC Index M)92.42美分/磅，跌2.88美分/磅，1%关税下折算价格14838元/吨，滑准税下折算价格15337元/吨。

　　据纽约5月14日消息，美国洲际交易所(ICE)期棉周一收盘涨跌互现，在上周跌至近两年低位后，市场寻求反弹，但期棉合约前景依旧看空，分析师指因供应充裕。ICE7月期棉合约收低0.15美分，报每磅78.82美分。

　　今日早盘，郑棉再创新低，技术指标均出现超卖且现钝化，目前郑棉已处在系统性风险中，但短期跌幅已过大，建议多空双方均暂时离场。今日操作建议，离场观望，CF1209参考价格区间为19000-19400。

　　作者：一德研究院  易乐 

　　空头减仓 连焦止跌

　　早盘，期焦主力j1209合约大幅低开20余点，开盘探至1883新低后回升。截至午间收盘，主力合约收于1895点，下跌38点，跌幅1.97%。

　　现货市场方面，今日，国内现货市场价格均保持不变，其中，唐山地区准一级冶金焦厂价1950-1990元/吨，二级到厂价1860-1890元/吨，太原一级冶金焦车板价1830-1850元/吨，二级冶金焦出厂价1730元/吨，港口方面，天津港焦炭现货一级冶金焦报价2100元。

　　早盘，期焦主力j1209合约再创历史低点后震荡回升，主力持仓减少，空头底部获利平仓，目前主力于1900点附件震荡，市场交投萎缩，午后关注主力能否止跌企稳，操作上，日内观望，趋势空单续持。

　　作者：一德研究院  寇宁

　　担忧情绪浓厚 塑料多方需谨慎操作

　　【今日关注】：关注L1209支撑位9750元/吨附近能否重回。

　　【市场分析】：

　　行情回顾：早盘主力合约L1209跳空低开，震荡走低，探底9670元/吨，9650附近存在一定支撑，后震荡上行至9720附近横盘整理至午盘。仓量大减，成交萎缩，外盘略显优势，多空争夺较为激烈。

　　现货市场：华北拉丝在10950-11000元/吨左右，高压2426H在10250-10350元/吨左右，线性在9500-9700元/吨；华东拉丝在11200-11250元/吨，高压2426H在10250元/吨左右，中油线性在9700-9800元/吨；华南拉丝在11400元/吨左右，高压2426H在10150元/吨左右，中油线性价格9700-9800元/吨。华北拉丝微降，华北线性、华东高压下调幅度在百元以上，华南市场未做调整。

　　策略分析：希腊政局动荡，退出欧元区的可能性增加，隔夜美原油再度收阴，国内经济增长放缓的担忧情绪渐现，利空因素较多，9750元/吨附近存在一定支撑。多单需谨慎，注意止损，空单获利注意仓位控制，市场不确定因素较多，午后关注能否重回9750元/吨附近支撑，建议轻仓操作，下午运行区间：9700-9800元/吨。

　　作者：一德研究院  贾秋翌

　　多重利空来袭 沪胶回天无力

　　【今日关注】：关注24000点支撑。

　　【市场分析】：前期空单继续持有，午后运行区间： 23800-24650元/吨。

　　行情回顾：早盘沪胶RU1209大幅低开，随即跳水，下探24000点附近后小幅震荡回升。日胶10继续大幅下跌。消息方面：穆迪宣布下调意大利26家银行信用评级。

　　现货市场：上海市场报价稀少，贸易商心态看空，观望为主，云南国营全乳胶26300元/吨，跌700元/吨，海南国营全乳胶26300元/吨，跌600元/吨；芒街越南3L不含税报价在22500元/吨；广东地区天然橡胶市场，越南3L市场报价在27100元/吨左右，下跌300元/吨；云南地区民营全乳胶报价25800元/吨；印度科钦(RSS-4)361.65美元/100千克，小幅下跌。总体来看，市场报价延续下挫，交投冷淡。

　　操作分析：云南降雨致天胶供应将逐渐增加，汽车市场逐渐萎缩超过预期，保税区库存不降反升，欧洲政治风险与经济下滑并存，金融市场避险情绪上升，诸多利空打压沪胶期价，短期RU1209弱势难改，前期空单继续持有，午后运行区间： 23800-24650元/吨。

　　作者：一德研究院  贾秋翌

　　下破4100支撑  螺纹弱势未改

　　今日rb1210合约早盘大幅走弱，最高4128，最低4077，报收于4079，跌幅1.76%。

　　现货方面，青岛港63.5%印粉1010-1020，-10；天津港61.5%澳矿PB粉990-1000，持平。钢坯(150*150)：Q235唐山3680-3700，+40；天津3750，持平；20MnSi方天津3870，持平。螺纹(HRB400 16-25mm)：天津4160，持平；北京4190，-20；上海4180，-10。海运费：巴西至中国20.493跌0.068；西澳至中国7.617涨0.079；BDI1132跌6。

　　受外盘大跌影响，rb1210合约早盘低开低走，下破4100支撑，尾盘跌破4080，下跌趋势未改。操作上，空单继续持有，止盈下移至4100。

　　作者：一德研究院  韩业军

　　希腊问题堪忧 沪铜跳空低开

　　今日早盘沪铜1208跳空低开，随之急速下跌，最低下探至55280，其后震荡上行，但上涨力度有限。早盘多数时间以55680一线窄幅震荡。与昨日相比，交投略显冷清，上海现货市场铜价格大幅下调。

　　截止午市收盘，沪铜1208收于55710元/吨，下跌1.71%。

　　经济基本面：欧元区各国央行近日开始公开的讨论希腊退出欧元区潜在风险，这在历史上尚属首次。上周，希腊大选中得票率位列前三的党派组阁努力均以失败告终，市场开始对希腊能否能够继续留在欧元区产生质疑。目前，欧元区各国央行均表示，欧元区破裂的风险已经成为各国严肃对待的问题。希腊大选之后第二周，该国仍然无法组成新的联合政府，令投资者担心该国可能会退出欧元区。上周末，希腊极左翼政党Syriza领导人齐普拉斯(Alexis Tsipras)拒绝了加入到一偏紧缩型政府的提议。这份财政紧缩政策受到Syriza政党及许多希腊平民的反对。欧元区3月工业产出环比意外下降0.3%，证实了欧元区已经重返衰退。西班牙与意大利两国国债收益率周一急剧攀升，反映出投资者对希腊政治僵局与欧洲整体经济状况的担忧。

　　库存方面，LME铜库存减少2975吨，至218300吨。

　　操作上，沪铜1208空单继续持有。

　　作者：一德研究院  吴玉新

　　现货升水提供支撑，沪铝低开高走

　　周二国内期市早盘有色金属全线低开。因希腊陷入政治僵局、西班牙与意大利国债收益率急剧攀升引发市场对欧元区未来持续担忧， LME铝大幅下挫1.1%。受此影响，今日国内沪铝以低开作出回应，但由于现货价格下调幅度有限，短期升水为期价提供支撑，沪铝主力1208合约重新回到16000元/吨赠书关口附近。

　　截止收盘，沪铝1208收于15995元/吨，上涨0.03%；上海A00铝现货均价15975元/吨，下跌40元/吨。

　　基本面：希腊大选之后第二周，该国仍然无法组成新的联合政府，令投资者担心该国可能会退出欧元区。上周末，希腊极左翼政党Syriza领导人齐普拉斯(Alexis Tsipras)拒绝了加入到一偏紧缩型政府的提议。这份财政紧缩政策受到Syriza政党及许多希腊平民的反对。西班牙多家大银行周日公布再融资方案，以增加为不良不动产贷款避险的资金规模。欧元区3月工业产出环比意外下降0.3%，证实了欧元区已经重返衰退。西班牙与意大利两国国债收益率周一急剧攀升，反映出投资者对希腊政治僵局与欧洲整体经济状况的担忧。

　　库存变化：LME铝库存减少1225吨，至4949900吨。

　　操作上，沪铝1208日内区间15900-16000元/吨。

　　作者：一德研究院  许  可

　　IF05早盘窄幅震荡  关注其2600点关口

　　【今日关注】:关注主力IF05合约2600点关口得失

　　【市场分析】: 

　　股指期货方面，受欧债危机担忧再起影响，早盘IF05主力合约跳空低开，开盘后维持窄幅震荡格局，成交量大幅萎缩。截止午间收盘，IF05主力合约报于2598.2点，下跌21点，跌幅0.80%，失守2600点关口，其它三合约跌幅也均在0.80%左右。技术上，5日均线接连向下穿过10日均线、20日均线，为典型的空头市场。当前国内经济基本面不佳，欧债危机担忧加剧，外围市场延续弱势，技术面偏空，都将在一定程度上打压期指。如无实质性利好消息刺激，期指短期弱势难改。操作上，午后IF05如不能有效站稳2600点，继续短空为主。

　　大盘方面，沪深两市受受欧债危机担忧再起影响，双双跳空低开，沪指低开后弱势震荡，成交量略有萎缩。截止午间收盘，沪指报于2361.44点，下跌0.81%；深成指报于10053.53点，下跌0.39%；从盘面看，目前市场人气较弱，短期弱势难改。操作上，关注沪指下方2350点支撑及上方30日均线压力，观望为主。

　　作者：一德研究院 李婷婷