首创期货：美元录最长涨势 铜仍持空

　　昨晚，希腊未能组建联合政府、权力真空，再度使全球风险市场携手走空。周边来看，美元指数强势冲破上方阻力，且连续12天攀升，创1973年该指数推出以来最长涨势；黄金、原油则在振动中继续走出今年以来新低；而除美股、德股外，主要风险国家的股市基本跌破年初位置。外盘铜价在风险情绪影响下，跌至年初7500美元的风险大。

　　短期希腊问题“无果而终”，市场情绪依旧惴惴，该国今日将组成看守政府，并可能把下次大选定在6月中旬。在此期间，市场仍有可能将欧债的关注点转向意大利、西班牙，以及那些已经获得资金援助的葡萄牙、爱尔兰身上。今晚，欧元区央行将召开无利率决议的管委会会议，风险情绪的迅速升温，加大了欧元区在6月继续投放长期流动性的可能。

　　指标面，大体平稳。欧元区一季度持平，不过各国反差巨大，德国一季度GDP增长0.5%，很大程度上帮助欧元区整体避免陷入衰退。但法国一季度GDP增长停滞，且意大利GDP萎缩幅度甚于预期。鉴于5月以来市场情绪恶化，德国5月ZEW经济景气指数大幅下滑。与之相比，美国的实体经济指标依旧平稳，同样帮助美元指数走高。其中，美国4月零售销售仍保持微幅度地环比增长、纽约联储5月制造业指数攀升，而美国NAHB房屋市场指数在5月升至五年来最高水准，暗示美国楼市逐渐企稳。

　　今晚，市场将关注美国4月新屋开工、营建许可、工业产出数据。我们认为，短线可能令跌势放缓，甚至出现小幅度反弹，再度纠正操作交易的机会，就是美国的经济数据表现要超过预期。

　　与铜市的微观结构相比，市场更为关注价格的绝对方向。LME现货升水缩窄到40美元，内外对比，此波国内铜市的下跌节奏、幅度略微领先于外盘，可能仍与套利交易的方向有关。同时，两个交易所的显性库存仍保持下降趋势。

　　由于LME三月期铜昨日试图在7850美元的反弹最终失败，技术上，中间缺少明确的技术支撑，跌势打开到7500美元的风险大。今日，沪铜主力将继续振荡在5.5万水平。品种上，沪铝、沪锌昨日已经抗跌收阳，尽管下跌幅度愈发受限，但短线风险情绪仍旧占优。操作上，空头持有。          

　　(肖静)