五矿期货：钢材看跌势不止

　　孙巧灵

　　回顾我们这一波的操作建议，从4400附近提示多单减平，在4350一线附近加空至4250减仓，至4150提示减平。然后在4150以下提示短多。从金属属性上来看，我们节奏把握得很好，但是从金融属性上来把握还是欠了火候。现在，可以肯定的，这波后续的走势，是由金融属性主导的，关键问题在欧洲。同时，伴随着国内的复杂的环境。

　　15日，隔夜，希腊总统牵头的专家型政党组阁失败，关键问题希腊国内没有可以形成统一的政见，这意味着希腊要在6月底前通过的百亿政策性紧缩政策变得异常艰难，希腊退出欧元区的可能性也不断地被放大。美元指数轻松突破80.74的前高，奔着81.78的前高去了。欧美股市，伦铜，原油下破，简直可以说，反弹就是多头出货的时机。所以说，在这样的国际环境下，很难言“多”。

　　国际环境已经如此，国内环境也不给力，相继出台的宏观数据让人心寒。15日新出的外汇占款数据显示外汇占款首次负增长，在贸易顺差的数据下，资本外流速度加快。让降息等措施受制。同时，5月前两周，四大行新增贷款接近于0，下游工业环境实在非常让人担心。所以，在接下来的操作方案中，我们先观察宏观环境，等待出现新的转机，不然，目前的大宗商品仍在跌势中，不能轻言底。

　　15日，rb1210减仓下行，成交量仍大幅放大，空头形态不止。从前20主力净持仓数据看，净多持仓又增持至近4000手；多头仍限于不利状态。目前，期现价格在合理的比价区间内，无较好的跨期和期现套利机会，产品间比价亦在正常区间内。

　　15日，原材料成本中焦炭，喷吹煤持稳，废钢持稳。进口矿又继续下跌。成本继续下移。目前市场主流价格仍有115元/吨的现货矿盈利。

　　15日，资源到货在增加，但北京，上海，武汉，广州的出货继续疲软。贸易商信心难以恢复，普遍持相对悲观预期。资金面短期资金比较宽松，银行间7天隔夜拆借利率继续下破3%。

　　操作上：rb1210观望，1301昨日进的多单逢高止损