棉花:超跌或有反弹,郑棉空头思路不变

西部期货有限公司 谢栩


　　走势回顾昨日,CF1209合约低开低走,收小阴。开盘19370点,最高19370点,最低19070点,收19235点,较前一交易日下跌220点,跌幅1.13%。共成交约53万手,较上日增加8万手。持仓量332868手,减仓57894手。据前20名会员持仓,多头增1889手至81584手;空头减2883手至112065手。净空30481手,比上日净空单增加4183手。

　　国内现货市场:中国棉花价格指数(CCIndex328)为19222元/吨(-47);中国进口棉价格指数(FCIndex M)为92.24(-0.18)。进口成本按1%关税价14809元/吨,按滑准税价格15489元/吨。2012年5月棉花进出口关税汇率为1美元=6.2948元人民币。撮合市场放量增仓,延续跌势,共成交37080吨,比上一交易日增加10900吨,累计订货量为147980吨,增加3680吨。MA1209合同收于18800元,跌278元。

　　仓单方面:交易所注册仓单为3417张,较上一交易日增加21张,有效预报为578张。

　　下游纱线报价:KC32S报25700(+0),JC40S报31300(+0)。

　　外围市场:美棉7月合约收十字线,开盘79.19,最高80.65,最低78.50,最新79.16,涨0.34美分。

　　基本面分析国内方面,陕西大荔及渭南地区棉花长势良好,纺企零星采购,库存量渐少。国际方面,希腊政局危机再次引发希腊退出欧元区担忧,欧债危机可能重燃。全球氛围悲观。澳大利亚新棉采摘近半,完成加工量占18%,质量良好。印度可能将2011/12年度棉花出口量限制在1350万包,本月稍早前印度取消了对棉花出口量的所有限制。

　　总体评述近日多重利空打压,全球经济氛围转悲,配额发放担忧及未来棉花供求宽松,内外期棉均出现恐慌性下泄。下游需求极度疲软是棉价弱势的关键原因,需求不回转,棉价将难有起色。郑棉大跌后或有反弹出现,但空头思路不变。关注CF1301合约增仓,因新年度收储价,远月合约或相对较强。

　　操作建议郑棉1209合约或有反弹需求,弱势不变,关注19000支撑。目前不过分追空,做多仍需等待。