一德期货：隔夜美棉大跌 郑棉连创新低

　　一德期货午评：隔夜美棉大跌  郑棉连创新低

　　今日郑棉早盘低开低走，临近收盘快速下行，截止中午收盘，郑棉1209合约报收于18720元/吨，下跌465元/吨，跌幅2.42%，交易量约25.1万手，加仓15910手。截止到11:30，ICE5月期棉收于0.7670美元，下跌0.51%。

　　撮合市场，5月16日，全国棉花交易市场商品棉电子撮合交易成交27060吨，较上一日减少10020吨，订货量增加5500吨，累计订货153480吨。2012年5月16日中国棉花价格指数(CC Index328级)为19055元/吨，较昨日下跌70元/吨；CC Index527级为16667元/吨，下跌15元/吨；CC Index229级为20321元/吨，下跌6元/吨。5月16日我国进口棉花 (FC Index M)92.46美分/磅，涨0.22美分/磅，1%关税下折算价格14844元/吨，滑准税下折算价格15343元/吨。

　　据纽约5月16日消息，美国洲际交易所(ICE)期棉周三收跌，创下20个月新低，扩大上周达8.4%的跌幅，分析师称因投资者抛售多数商品及股票套现，且有迹象显示中国需求放缓且全球棉花库存增加。ICE7月期棉合约收低2.19美分或2.77%，报每磅76.97美分。

　　今日早盘，郑棉再度出现大幅杀跌，01合约与收储价亦有1000价差，短期跌幅过大，散户不建议参与其中，今日操作建议，离场观望，CF1209参考价格区间为18500-18800。

　　作者：一德研究院  易乐 

　　一德期货午评：内外糖背离，郑糖重获底部支撑

　　行情回顾

　　今日上午郑糖主力1209合约跳空高开于6260点，随后窄幅震荡调整直至上午收盘，最高6282点，最低6250点，上涨了0.27%，成交82568手，持仓421784手，减仓2592手，报收于6267点。

　　隔夜美糖连续三日收阳，ICE原糖期货11号07合约开于20.33点，最高20.87点，最低20.19点，成交40758手，持仓326652手，大幅上涨了2.26%，报收于20.85点。

　　国际市场

　　巴西：巴西最大的食糖贸易公司(Copersucar)称，由于干旱带来的影响挥之不去，单产下滑正对巴西庞大的甘蔗种植造成影响，预计2012/13年度巴西中南部主产区糖产量为3200万吨，较巴西甘蔗行业协会(Unica)上个月3310万吨的预估低3%左右。机构观点：巴西国内咨询机构负责人Plinio Nastari表示，甘蔗长势不好，估计于4月1日开始的12/13制糖年巴西中-南部主产区甘蔗产量较前期预测将下降2%至4.991亿吨的水平，而糖产量则将从上一制糖年的3,130万吨增加到3,271万吨，酒精产量有望增1.9%，达到209.3亿公升。墨西哥：由于国内高果玉米糖浆消费将增长约10%，估计当前制糖年食糖供给将过剩100万吨左右。印度：2012/13年度糖产量可能增长1.6%至2550万吨，而政府预估当前年度糖产量为2500-2520万吨。生产商机构印度糖厂协会(ISMA)预计2011/12年度糖产量为2600万吨，比政府预估多100万吨。泰国：甘蔗管理委员会(OCSB)称，泰国2012/13年度糖产量将达1020-1030万吨，持平或超过2011/12榨季1020万吨的记录。

　　现货市场

　　今日上午批发市场行情呈震荡上扬走势，广西主产区现货报价小幅上调，中间商反映销量清淡，制糖集团顺价销售。具体报价如下：

　　南宁：中间商报价6500元/吨，报价上调20元/吨，销量清淡。 柳州：中间商报价6450元/吨，报价上调40元/吨，销量清淡。

　　操作建议

　　隔夜美糖连续三日收阳，ICE原糖期货大幅上涨了2.26%。目前国内走私糖黑市交易猖獗，夏季消费高峰尚未到来，白糖供求有待改善。受外糖大涨提振，今日早盘郑糖主力1209合约跳空高开，随后窄幅震荡整理，预计此轮下跌行情已渐入尾声，空头盈利空间有限。操作上，空单顺势持有，1209合约以6350一线止损，1301合约以6150一线止损。

　　作者：一德研究院  李晓威