白糖早报:现货持稳,郑糖有望止跌震荡

宏源期货有限公司 马春阳


　　要点:

　　1、南宁:集团报价6510(+10)元/吨,持稳,销量一般;柳州:集团新糖报价6580-6610元/吨,淡销,中间商报价6410(+10)元/吨,销售一般。

　　2、按产区南宁集团报价格与郑糖指数计算,期现价差为-296(+95)元/吨,主力SR1209期现价差为-211(+88)元/吨。

　　3、泰国原糖折算精炼后完税成本5625(+30)元/吨,巴西原糖折算精炼后完税成本5441(+30)元/吨,进口分别盈利为885元/吨与1069元/吨,进口盈利比率分别达13.60%与16.43%。

　　4、主力SR1209-现货、SR1301-SR1209、1305-1301分别为-211元/吨、-193元/吨、44元/吨。

　　5、巴西最大的食糖贸易公司(Copersucar)称,由于干旱带来的影响挥之不去,单产下滑正对巴西庞大的甘蔗种植造成影响,预计2012/13年度巴西中南部主产区糖产量为3200万吨,较巴西甘蔗行业协会(Unica)上个月3310万吨的预估低3%左右。

　　6、市场人士预计,印度2012/13年度糖产量可能增长1.6%至2550万吨,而政府预估当前年度糖产量为2500-2520万吨。

　　7、ICE原糖期货持稳,巴西供应充足和进度进一步出口的前景令涨势受限。

　　小结:

　　印度已经放宽对当前市场年度糖出口的一些规定,加之希腊可能推出欧元区的担忧,从20美分低位到现在原糖持稳但涨幅不大;郑糖周四高开高走,能否继续走强有待观察。策略上,前两天我们建议郑糖获利空单平仓,现货目前企稳,经过一轮下跌行情,郑糖有望止跌震荡,短期内建议保持观望以及少量多单逢低试探。