南华期货：金属回暖反弹 豆类短期超跌反弹

　　金属：回暖反弹

　　消息面上，周末G8峰会声明强调希腊应留在欧元区，同时欧盟也在准备应急预案以防希腊退出造成过大冲击。受此影响，投资者对欧元区信心出现一定恢复，周末欧元兑美元低位回升并促使美元指数回落，大宗商品市场出现整体反弹，外盘金属品种今日早盘也纷纷上扬，其中伦铜及伦锌早盘涨幅均超过1%。

　　受消息面回暖及外盘上涨带动，今日沪市基金属品种均出现小幅高开，随后维持高位震荡。临近午盘，沪铜主力合约涨幅较大，超过1.5%，沪锌与沪铅合约涨幅也均接近1%。我们认为希腊最终留在欧元区的前途较为渺茫，随着欧债务危机的波折不断，预计未来大宗基金属走势仍将维持弱势。从走势上看，虽然基金属市场整体空头格局仍未改变，但短期仍有一定的反弹空间。操作上，建议中期空单可继续持有，短期空单可先行获利离场后在前期压力位附近等待机会再次做空。

　　能化：涨跌不一，走势分化

　　希腊可能退出欧元区，加剧了市场对经济前景和原油需求下滑的担忧，上周国际原油连续破位下跌，上周美国原油期货收跌1.08美元至每桶91.48美元。周末，八国峰会上G8领导人一致表示，希腊留在欧元区符合其利益，并支持希腊采取促进经济增长的措施。周一，国内能化品暂时告别上周跌势，多有小幅反弹。LLDPE主力1209合约早盘小幅高开，盘中扩仓上行，午盘收涨135点，低位买盘介入积极，期价存在超跌修复动能，不过上方承压10日均线，上行面临一定阻力，由于大势依然偏弱，建议短线操作为宜。PVC主力1209合约减仓震荡反弹，收复了周五大部分跌幅，午盘收至5日均线附近，预计短期维持低位震荡，连续下跌后存在一定的反弹需求。PTA主力1209合约开盘站上8200点，盘中在8200点上方窄幅震荡，多空心态谨慎，持仓量变化不大，在大势偏弱的背景下，由于缺乏产业链的较强支撑，预计短期期价将维持震荡调整，建议短线操作。

　　农产品：豆类可跟超跌反弹

　　周末八国集团(G8)会议传来促进经济增长的共同意愿，虽然未能达成实质性措施，但支持希腊留在欧元区的意向和承诺采取必要措施应对金融动荡带给市场信心，加上温家宝总理在周末中央经济会议中提出保增长的总基调，促使在自5月源自希腊和法国方面的欧元区的系统风险压力有所消化，由此，在今日国内期货市场开盘后，基本面偏紧的豆类在经历了前期的大幅下挫后迎来了超跌反弹的走势，豆类积极增仓早盘均获得接近1%的涨幅，而明星品种豆粕继续吸引资金显露强势。因鉴于欧债危机仍是困扰商品市场的最主要的系统风险，在6月欧盟峰会继续商讨共同应对措施之前，预计市场仍将处于震荡走势，建议操作上可跟随基本面偏好的豆类做短期反弹，谨慎上方均线压力。