消费需求提升 酒股继续逞强

　　本刊记者  刘增禄

　　受温总理提出稳增长的利好消息影响，5月21日，以青青稞酒、洋河股份、酒鬼酒为代表的酿酒板块出现大涨，酿酒板块盘中涨幅超过2%。

　　从消息面看，5月18日至20日，中共中央政治局常委、国务院总理温家宝在武汉市就经济运行情况进行调研并主持召开河北、辽宁、江苏、湖北、广东、陕西六省经济形势座谈会。在此期间，温家宝指出，要贯彻稳中求进的总基调，正确处理保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理通货膨胀预期三者的关系，坚持实施积极的财政政策和稳健的货币政策，把稳增长放在更加重要的位置。要根据经济运行中出现的新情况、新问题，有针对性地加强和改善宏观调控，及时适度预调微调，扩大内需，稳定外需，促进经济平稳较快发展。对温总理的这席讲话，市场猜测政府可能会继续扩大内需，以促进消费作为主攻方向。

　　做为消费股的一员，酿酒板块近二年以来在基本面改观和需求增长的情况一直保持着良好的营收双增长态势。中金公司日前发布研报称，今年一季度，商超渠道白酒营业收入同比增长6.9%，销量同比增长8.2%。在中金公司监控的二、三线白酒品牌中，一季度市场占有率同比上扬，营收增幅高于行业均值的依次为种子酒、双沟、洋河、青花瓷、牛栏山、酒鬼酒、老白干、古井和竹叶青。不过，对于酿酒板块，国泰君安虽认可了白酒公司景气度目前仍然很高，但却认为在经历了2011年的超常规增长后，酒类公司未来增速可能回落，建议可选择持续增长确定性更高的品种，如贵州茅台、五粮液、山西汾酒、洋河股份、古井贡酒等。而对于啤酒业，由于啤酒行业竞争格局稳定后吨酒价格、销售收入、毛利率和盈利能力均得到持续提升，特别是随着夏季消费旺季到来，行业利润有望获得大幅增长，从个股基本面看，目前A股啤酒龙头企业青岛啤酒、燕京啤酒无论总市值、PE、PEG、PB，还是相对海外公司的吨酒价格、吨酒市值都不高，是具有长期持有的理想品种。