棉花早报:美棉跌停,郑棉考验前低支撑

西部期货有限公司 谢栩


　　走势回顾

　　昨日,CF1301合约低开低走,收小阴。开盘20000点,最高20055点,最低19820点,收19845点,较前一交易日下跌240点,跌幅1.19%。共成交约19万手,较上日增加5万手。持仓量210200手,增仓14810手。据前20名会员持仓,多头增7049手至61756手;空头增6714手至80253手。净空18497手,比上日净空单增加9手。

　　国内现货市场:中国棉花价格指数(CCIndex328)为18928元/吨(-42);中国进口棉价格指数(FCIndexM)为90.31(-0.79)。进口成本按1%关税价14504元/吨,按滑准税价格15240元/吨。2012年5月棉花进出口关税汇率为1美元=6.2948元人民币。撮合市场缩量增仓,均价转跌,共成交12340吨,比上一交易日减少4920吨,累计订货量为131880吨,增加2180吨。MA1209合同收于18780元,跌65元。

　　仓单方面:交易所注册仓单为3350张,较上一交易日增加9张,有效预报为626张。

　　下游纱线报价:KC32S报25050(-0),JC40S报31000(-0)。

　　外围市场:美棉7月合约跌停,开盘77.60,最高78.01,最低74.52,最新74.52,跌3.00美分。

　　基本面分析

　　国内方面,全国铁路运价统一上调10%,出疆棉价格存上行压力。新疆棉花出疆不顺畅,大量棉花积压在车站无法出疆。全国气象条件总体适宜,棉花播种全面展开。截至4月底,播种已近尾声,进度快于上年同期。内地植棉意向没有明显变化,新疆棉区减幅略有缩小。全国棉农平均种植意向较上年减少9.2%。新疆棉花长势良好,南疆降雨较多有利新棉生长,北疆略显干旱。

　　总体评述

　　郑棉反弹遇阻,隔夜美棉跌停,郑棉或再向下探底。下游需求极度疲软是棉价弱势的关键原因。若没有实质性利好出现,郑棉将难言上涨。整体弱势难改,但下方空间或已有限。CF1301合约关注中长期买入套保机会。

　　操作建议

　　美棉跌停拖累郑棉,CF1301合约关注19400附近支撑,1209合约关注前低支撑。不宜过分追空,观望为主,做多仍需等待。