铜期货日报:沪铜弱势震荡,空单择机加码

安信期货有限责任公司 佟玲


　　周二伦铜高开低走,最终小幅收跌,美国房屋数据好于预期支撑了铜价走势,但美元的大幅上冲还是压伦铜走势,伦铜报收7736美元/吨,日跌幅0.25%。库存方面,LME 库存下降400 吨,至223975吨,釜山仓库增加2200 吨,国内的出口仍旧显现。注销仓单13.63%,近期一直处于下滑状态。LME 现货对三月底升水维持在53 美元附近。

　　回顾国内,沪铜1209 跳空低开于55080 元/吨,开盘后沪铜横盘震荡,最高上探55290 元/吨,最低下探55030 元/吨,临近午盘,沪铜随股指走低,午间报收55080 元/吨,日跌幅1.55%。今日国内持仓量大幅增加,交易量小幅上升,沪铜的跳空吸引了部分空头。国内现货市场上,今日长江现货报价56050-56150 元/吨,平水铜升水230 元/吨,升水铜升水330 元/吨。现货市场忧虑未消除,购货仍显谨慎。

　　基本面上,国内铜现货升水回落至150-300 元,市场供应增加,但消费买盘更加清淡,目前已然要进入消费淡季,市场缺少上升动力。LME 库存增加令LME 压力显现,未来两周LME 铜库存会持续增加。供应面消费,智利第一季度铜产量增长0.9%至127 万吨,去年智利铜产量下降3.2%。细分来看,该国最大铜生产商Codelco减产的影响被其他大型生产商的强劲产出所抵消。Codelco 公司为全球最大的铜生产商,一季度铜产量减少10%。

　　操作建议

　　近期原油和美元走势将较多影响基本金属走势,伦铜逼仓行径依然持续,国内外价差扩大迹象依然存在。需求上并无明显变化,海外资金角度来看,多方力量整体趋弱。在大价差、高库存、需求明显减速的背景下,铜价短期高企着实困难,我们保持前期观点,铜价保持弱势,仍有下行空间,反弹至57000-58000 区域可继续沽空。