东吴期货PTA期货日报

东吴期货有限公司 吴文海


　　综述:周三受欧洲方面悲观情绪蔓延影响,国内商品期货整体跳空大跌,无一上涨,市场异常疲弱。PTA期货多头无力反抗,放量击破8000元关口,逼近2011年低点。

　　宏观面外围市场空头氛围浓厚。欧洲峰未达成决定性协议,希腊退出欧元区的担忧使市场悲观情绪蔓延,欧元汇率不断走低,推动美元指数持续大涨,大宗商品全线受挫。国内国务院23日召开国务院常务会议,将稳增长放在更加重要的位置,根据形势变化加大预调微调力度。新一轮经济刺激政策呼之欲出,但短期难以改变市场弱势格局。

　　PTA基本面利空较多,易跌难涨。一是国际油价持续下挫,PX跟随下挫,削弱PTA成本支撑。二是PTA市场供给压力将逐步增大。远东石化PTA新装置投产,拉开新产能投放序幕。PTA老装置检修结束也将提升行业开工率,增加供给。三是下游需求疲弱。聚酯涤纶市场行情延续弱势,新产能投放给加大市场竞争压力,亏损持续。加之上游原料价格快速下跌,后市聚酯产品价格补跌风险增大,反过来会打压PTA行情。四是终端织造维持低开工率,资金偏紧,欧元对人民币汇率创出十年新低。中国对欧盟纺织服装出口形势更加恶化。

　　五是国内外棉价持续暴跌,相比化纤的比价优势进一步增强,将拖累PTA行情走弱。

　　综合来看,近期市场空头力量强大,PTA期货击破8000元关口后,进一步新一轮跌势。短期关注去年低点7844位置支撑,中线看下一个心理关口7500,坚持空头思路。