宏观系统性风险依旧 豆类反弹有限

　　中原期货：刘四奎                   

　　【行情概述】

　　美豆方面：昨晚，CBOT主力7月大豆合约收于1376美分/蒲式耳，涨13.6美分，涨幅0.98%； CBOT主力 7豆粕收于收于410.8美分/短吨，涨5美分，涨幅1.23%；CBOT主力7月豆油收于49.42美分/磅，涨0.51美分，涨幅1.04%。

　　连豆方面：上个交易日，连豆高开高走。豆一主力合约1301收于4310元/吨，涨36元/吨，涨幅0.84%，减仓9244张；豆粕主力1301合约收于3117，涨38元/吨，涨幅1.23%；豆油主力合约1209收于9128元/吨，跌18元/吨，跌幅0.20%；棕榈油主力合约1209收于7926元/吨，涨16元/吨，跌幅0.20%；菜籽油主力合约1209收于10404元/吨，涨42元/吨，涨幅0.41%。

　　【现货情况】

　　国产大豆：东北大豆价格走势稳中偏弱，其中油厂收购均价4090元/吨，较昨日下滑7元/吨。市场收购均价4386元/吨，较昨日下滑2元/吨。

　　进口大豆：5月21日，进口大豆港口分销价格稳定，广州黄埔港4250元/吨，价格稳定；浙江宁波4350元/吨，价格稳定；江苏张家港4380元/吨，价格稳定；山东青岛港4400元/吨，价格稳定；天津4200元/吨，价格稳定；辽宁大连港4250元/吨，价格稳定；上海4350元/吨，价格稳定。

　　豆粕现货：全国市场豆粕销售平均价格为3353元/吨：其中产区油厂CP43豆粕报价为3318元/吨；全国主要销区市场平均销售价格为3399元/吨。

　　豆油现货：今日豆油现货价格继续稳中下跌，跌幅在50-100元/吨。其中散装一级豆油均价为9277元/吨，较昨日价格下调了54元/吨；散装四级豆油均价为9091元/吨，较昨日价格下调了43元/吨；进口毛豆油均价为8989元/吨，下跌50元/吨。

　　棕榈油现货：国内棕榈油现货市场价格整体下滑，跌幅在50-100元/吨。当前主要港口地区24度棕榈油主流报价区间集中在7750-8050元/吨，日均价在7940元/吨，较昨日报价下滑80元/吨。

　　菜籽油现货价：菜籽油现货基本稳定，江苏地区菜油出厂报价集中在10700-11000元/吨；安徽地区四级菜油出厂报价集中在10800-11000元/吨；湖北地区湖北地区菜油大体稳定，交投情况不好，稳定在10800元/吨，成交低迷。

　　【基本面消息】

　　1、美国农业部公布的美豆周出口销售量本年度800,100吨，下一年度153,600吨，共计953,700吨，接近交易商预估值。豆粕周出口销售量本年度144,600吨，下一年度32,000吨，共计176,600吨。豆油周出口销售量本年度9,400吨下一年度15,000吨，共计24,400吨。 中国政府标售605,356吨国储大豆，实际售出188,410吨。

　　2、经国家有关部门批准，5月24日在安徽粮食批发交易市场及其联网市场举行的国家临时存储东北大豆竞价销售交易会圆满结束，本次交易会计划销售东北大豆300343吨，实际成交164282吨，成交率54.70%，成交均价3870元/吨。  分省成交详情如下：黑龙江： 计划销售2008年大豆40013吨，实际成交38830吨，成交率97.04%，最高成交价4020元/吨，最低成交价3800元/吨，成交均价3847元/吨。内蒙古： 计划销售2008年大豆260330吨，实际成交125452吨，成交率48.19%，最高成交价4100元/吨，最低成交价3800元/吨，成交均价3877元/吨。

　　【投资观点】

　　昨天，日东北大豆拍卖情况十分火爆，其中黑龙江大豆成交率高达97%，但拍卖数量少于预期，仅为4万吨，因此预计难以对市场造成实质冲击。后续仍需关注政策动态，能否继续分批拍卖东北大豆。

　　国内外豆类低位反弹。但欧元区局势动荡系统性风险仍有待化解市场反弹力度将受抑。下周一为美国纪念日假期休市，长周末前市场将关注欧元区局势及天气等。豆类短期跌势未改，反弹力度或有限。操作上不追涨杀跌，短线或日内交易为主，重点仍防范宏观系统性风险。