国泰君安外汇：欧债未解非美货币继续下挫

　　欧元区债务危机未有起色，非美货币续挫，欧元、英镑连跌3日后续挫。亚市早盘，日本4月全国消费者物价指数年率为0.4%，前值0.5%，预估0.4%；4月全国核心消费者物价指数年率0.2%，前值0.2%，预估为0.1%。

　　昨日亚市，各主要货币对维持低位窄幅整理，早盘结束的欧盟非正式会议没有任何重大成果。欧盟希望希腊留在欧元区，但重申该国必须坚持财政紧缩的强硬立场，法国、西班牙等国则关注能否发行欧元区债券，此外，欧洲稳定机制(ESM)银行牌照、经济增长措施等问题均无进展；结果与预期一样，没有对市场产生重要影响。

　　数据方面，中国5月汇丰制造业采购经理人指数自49.3下滑至48.7，进一步印证中国经济增长放缓；新西兰财政部公布，2012财年预算报告，标普认为，若该国对外经济状况恶化，新西兰评级仍面临被下调风险。

　　欧洲数据方面，德国5月IFO商业景气指数为106.9；欧元区5月制造业采购经理人指数初值为45.0，德国5月制造业采购经理人指数初值为45.0，法国5月制造业采购经理人指数初值为44.4，德国第一季度GDP季率终值为0.5%，英国第一季度GDP年率修正值为-0.1%。欧元区数据基本均差于预期和前值，但并未对汇价形成特别大的影响，欧元区上半年经济衰退已成定局，经济低迷已是市场共识。

　　美国方面，美国上周初请失业金人数为37万，上周续请失业金人数为326万，4月耐用品订单月率0.2%，4月耐用品订单月率(除运输外) 为负-0.6%，表现均差于预期。美股一度因为数据打击一路下滑，但在尾盘时段重新反弹，基本收回失地。美元指数昨日继续上升，最终收于82.283。

　　欧元兑美元

　　欧盟非正式会议毫无进展，令市场情绪维持低迷，欧元昨日亚市维持在22个月低位附近窄幅整理。欧洲时段，各国公布数据，显示经济衰退无可避免，欧元在欧洲时段创出近期跌势新低1.2516，随后出现反弹，但受阻于1.2620。虽然欧元在欧洲午盘时曾突破1.2600，触及日内高点，不过美国早盘时再次大幅回落，汇价此后基本维持在欧洲时段低点附近，最终收于1.2532。日图上，欧元下行趋势依然强劲，技术指标在略微修正超卖后有再次回落的迹象，而且汇价现已跌破了1月份的底部，未来维持下行趋势，重上1.2780以上才有转机。

　　英镑兑美元

　　英镑昨日于亚市低位弱势整理，尾盘触及近期新低。受欧元区各国PMI数据低迷拖累，英镑在欧洲开盘后跟随欧元下挫，并创出跌势以来新低1.5639，欧元则处于年内2-3月区间底部1.26-1.2650。英国第一季度GDP向下修正曾短暂令汇价反复，随后跟随欧元反弹，反弹最高在触及1.5727的日内高点后再次回落，美国时段跌至1.5700以下，最终收于1.5671。日图上，英镑下行趋势同样强劲，不过技术指标仍严重超卖，下方关注3月中旬的底部1.5600附近支持，重要阻力在1.5930。

　　美元兑日圆

　　日央行5月利率决议没有推出进一步宽松措施，市场情绪近期持续承压，令日圆日内保持强势。美元兑日圆昨日亚市维持极窄幅整理，整日汇价均围绕5日均线小幅整理，最高触及5月初区间底部79.5受阻，最终收于79.60。

　　技术上，美元兑日圆短线上方20日均线将继续对汇价构成阻力，下方关注周一低点79附近支撑；中线趋势若延续股市下挫和美元上涨的整体格局，汇价料继续承压但波幅缩窄，股市中期跌势将令汇价跌向78-79之间区域寻找支撑，200日均线位于78.54。

　　随着欧盟非正式峰会的结束，而希腊选举和欧盟峰会下月才来临，围绕希腊问题的负面情绪持续令市场承压，不过近日压力稍有缓解，风险货币可能暂时会获得喘息机会。展期下周，周一美国阵亡将士追悼日，市场休市，另德国、瑞士、法国因圣灵降临节亦休市，这也同样会抑制市场进一步打压风险货币的兴趣，甚至不排除部分空头在假日前获利了结。料周五的数据对市场不会有太大影响，汇市将继续受股市走势左右。

　　国泰君安外汇有限公司

　　分析员徐惠芳