昆仑国际：压力暂缓 美指多头蓄势

　　避险资金推高美元 澳元继续承压

　　2012年5月25日

　　周四(5月24日)，澳元/美元在新低点附近小幅震荡，期间数次尝试上破前期低点0.9797但都因动能匮乏而告败，在经历了近百点的上下波动后，目前(5月25日亚市早盘)交投于0.9777附近。由于受昨日公布的全球PMI数据普遍不佳的影响以及尚不明朗的希腊问题对市场情绪的打压，再加上纽约联储主席杜德利质疑进一步量化宽松的必要性，对美元指数形成短期利好，避险资金继续涌向美元，为美元的走强提供了支撑，澳元承压走弱。昨日(5月24日)5月汇丰中国制造业采购经理(PMI)指数初值从4月的49.3(终值)回落至48.7，为今年以来新低。另外，欧元区5月Markit综合采购经理人指数(PMI)初值降至45.9，创自2009年6月以来最低水平，预期46.0，4月终值为46.7。其中德国、法国5月采购经理人指数(PMI)也低于预期，显示出制造业继续萎缩。而且，德国5月IFO商业景气指数自109.9的前值跌至106.9。全球PMI的走低打压市场情绪，这对于依托大宗商品出口并且本来就处在萎靡状态的澳洲经济来说雪上加霜。

　　美国方面，昨日纽约联储主席杜德利在讲话中措辞强硬，对市场关心的是否进一步扩大量化宽松(QE3)表示质疑，令市场对QE3预期有所降温，对美元形成短期利好。再加上同在昨日公布的上周美国首次申请失业救济的人数表现较好，为美元的走强提供了一定的支撑。而澳元/美元在美元过于强势的情况下，承压走弱。

　　日内交易策略：

　　日内方向：4小时图，MACD处在零轴以下，乖离率较大，再加上澳元再创新低，初步估计目前空头力量占据优势，主方向向下。但MACD指标出现背离，且M5/10/14/20移动均线错综交叉并且趋势渐缓，推测短期内回调的可能性较大。

　　操作建议：可在0.9897附近挂单做空，止损设在0.9939附近。(分析师 段威宇)

　　美加日内或将震荡

　　2012年05月25日

　　周四，美元/加元震荡走高，测试1.03水平阻力后小幅回落。因欧元区经济数据表现惨淡，同时希腊问题持续令市场情绪承压，商品货币纷纷走软；避险买盘以及美联储杜德利鹰派立场改变也令美元保持强势。大宗商品总体承压，未能提振加元走强。

　　周五亚市早盘，美元/加元开于1.0266，有小幅上行。日内是周内最后一个交易日，连续上行了三个交易日的汇率日内有望震荡，或有小幅回落。关注美国5月密歇根大学消费者信心指数终值。料日内美元/加元震荡；下方支撑位1.0230，上方阻力位1.0295。

　　交易策略：

　　日内方向：震荡。日线图，汇价上方在前期高位遇阻，未能有效突破。4小时图，Stoch有继续死叉下行迹象。

　　操作建议：区间操作。操作区间：1.0230—1.0295。

　　(分析师 于召本)

　　金价买盘渐强

　　2012年5月25日

　　现货金/美元周四宽幅震荡。因欧元区公布的经济数据疲软，打压欧元再创新低，美指继续上扬，一度打压金价温和回落，不过，欧洲股市飙升，各国央行大量购买黄金的消息，推动金价快速上扬。纽约时段公布的数据显示，美国5月Markit制造业PMI为53.9，前值为56.0。美国5月Markit制造业采购经理人指数(PMI)初值较上月大幅走低，创三个月最低水平。提升了QE3预期，美元回落，金价进一步扩大涨幅。但随后美联储官员杜德利的讲话显示鹰派论调，打击了此预期。欧元再次下行。后市看，希腊问题持续，美元仍有进一步上涨的空间，这令金价承压。不过，QE3预期再起，则支持金价，预计金价短期震荡。

　　今日(5月25日)亚市早盘，金价延续隔夜下滑态势，目前至1555附近。欧美时段，欧元区将公布意大利3月零售销售；美国将公布5月密歇根大学消费者信心指数终值。重点关注欧美央行官员的讲话和股市表现。

　　5月25日交易策略：

　　日内方向：震荡整理，4小时图显示，技术指标MACD跌势放缓，RSI震荡整理，短线金价或维持震荡。

　　操作建议：区间操作，波动区间1550-1580。(分析师 宋传增)

　　压力暂缓 美指多头蓄势

　　2012年5月25日

　　本周一的周评已指出美元指数本周将以蓄势为主，经过连续三天的拉升，昨日最高至82.38一线，升势较周初预期略猛，这更表明市场对于美元短期上行趋势的肯定。昨日欧系货币继续走低，欧元兑美元创下年内低点1.2513，更接近两年低点；商品货币在美股盘中上扬的情况下表现较欧系为好，但整体承压趋势未改。

　　反观本周基本面情况，欧盟峰会留给人们的仍是一片支离破碎，德法之间意见相左，尽管昨日意大利总理蒙蒂表示多数区内领导人支持欧元区共同债券，但是在德国的反对声中，未必能够成形。希腊方面，民调显示反对紧缩政策的希腊左翼联盟支持率继续领先，为30%，高于新民主党4个百分点，排名第三的泛希腊社会运动党为15.5%。该结果除加重投资者担忧之外起不到任何作用。短期来看，在欧盟峰会之后与未来欧盟峰会及希腊选举之间的大约半个月时间里，市场将有可能暂时转换焦点，但也有可能紧盯欧债问题的其它国家不放，整体上美元指数上行趋势仍未有根本性的改观。

　　日内关注德国6月GFK消费者信心指数以及晚上的美国5月密歇根大学消费者信心指数。另外，股市近期表现亦低迷，道指在12500附近盘整4个交易日，会否继续下行需要对此保持谨慎。

　　交易策略：

　　日内方向：昨日美元指数一度回调，但随后强劲拉升至82.38一线，短线于此位盘整。

　　操作建议：因此，短中期仍宜逢低做多，建立多头仓位，目前先前多头止损可上移至81.20一线，逢低做多可以81.75为参考，目标84.0，仍需严守止损。

　　(分析师 王丹)

　　纽美日内偏于震荡

　　2012年05月25日

　　周四，尽管中国汇丰制造业和欧元区PMI数据均显示疲弱，但纽元/美元依然实现低位回升。因为纽元连日来超卖严重，且欧美股市整体上涨，给纽美提供了回升的动能。另，数据显示，新西兰4月贸易帐盈余为3.55亿纽元，上月为盈余1.86亿纽元，预期中值5亿纽元。昨日新西兰政府还公布20年来最为严厉的预算案，在经济增长缓慢且税收收入减少的情况下，支出如预期般未见提升，政府同时坚持承诺2015年回归预算盈余。

　　周五亚市早盘，纽元/美元开于。纽元/美元目前于0.7500上方寻获部分买盘支撑，在近期连日深幅下挫后进入弱势震荡阶段，短线存在反弹修正需求。中线来看，新西兰经济目前依然低迷，因此很难提供对冲欧元区债务危机和中国经济放缓的负面影响。料日内纽元/美元震荡略偏上；下方支撑位0.7500、0.7480，上方阻力位0.7620。

　　交易策略：

　　日内方向：震荡略偏上。日线图，Stoch有高位回落趋势，汇价昨日未能继续下行。4小时图，布林带有收缩迹象。

　　操作建议：区间操作。操作区间：0.7480—0.7620。

　　(分析师 于召本)

　　欧元仍倾向下行

　　2012年5月25日

　　欧元/美元周四继续下挫。数据编撰机构Markit周四最新公布的数据显示，欧元区5月Markit综合采购经理人指数(PMI)初值降至45.9，为2009年6月以来最低水平，预期46.0，4月终值为46.7。德国5月Markit制造业采购经理人指数(PMI)初值降至45.0，不及预期的47.0，进一步远离50的荣枯分界线水平，4月终值为46.2。疲软的经济数据打压欧元跌至1.25附近。纽约时段公布的数据显示，美国5月Markit制造业PMI为53.9，前值为56.0。美国5月Markit制造业采购经理人指数(PMI)初值较上月大幅走低，创三个月最低水平。提升了QE3预期，美元回落，支持欧元/美元反弹。但但随后美联储官员杜德利的讲话显示鹰派论调，打击了此预期。欧元再次下行。后市看，欧洲经济前景低迷，希腊问题持续，欧元后市或继续下行。

　　今日(5月25日)亚市早盘，汇价在1.2540下方震荡整理。欧美时段，欧元区将公布意大利3月零售销售；美国将公布5月密歇根大学消费者信心指数终值。重点关注欧美央行官员的讲话和股市表现。

　　5月25日交易策略：

　　日内方向：偏弱。4小时图显示，技术指标MACD显示下行，RSI则在低位震荡整理，短线汇价技术面仍偏弱。

　　操作建议：逢高做空，目标1.2500和1.2450，止损1.2685。(分析师 宋传增)

　　美日受200日均线支持 关注反转可能

　　2012年5月25日

　　美元兑日元昨日小幅收高，最低至79.32，最高至79.62，今天亚市开盘后继续小幅上行，但幅度有限。整体上看，日元基本面乏善可陈，但是经过两个月的下跌，目前技术面存在反弹需求，近期可适当关注。

　　日本央行行长白川方明周四表示，日本央行未来将实施有力的货币宽松举措。他指出，央行曾在4月27日大举提高资产购买规模，目前则是稳步推进其购买计划。周四公布的路透调查显示，日本5月制造业景气判断指数上升1点，至+2，为两个月来首次上升。

　　整体上看，日本整体的思路仍然是继续宽松，这是日本一贯的政策基调，相信对日元的影响有限。但是需要注意的是日本央行的干预预期。笔者对此前两次日本干预进行了回顾，每次干预基本都是在美元指数筑底之后需要拉升之时进行的，从政治的角度以及美国大选年美元指数一般都会上扬的惯例来考虑，日本政府会否在适当的时候“帮”美元一把？这个“适当的时候”会否是在欧盟非正式会议结束至希腊选举和欧盟峰会之间的焦点匮乏时间区间呢？以上疑问虽未必成真，但在这个时间点还是需要留意一下。

　　交易策略：

　　日内方向：昨日美元兑日元小幅收高，中期受到200日均线的支持，MACD予以配合，可适当逢低做多。

　　操作建议：短中期宜逢低做多，建立多头仓位。入场可以79关口为参考，初步目标81.60，止损78.30，需严守止损。

　　(分析师 王丹)

　　瑞央行或进行干预 美瑞破0.9600在即

　　2012年05月25日

　　周四，欧元/瑞郎一度跳涨至1.2073瑞郎，为3月末以来最高。对于瑞郎的忽然下挫，市场怀疑是瑞士央行进行了干预。虽然瑞士央行对此不予置评，不过能令此前风平浪静的汇价突然产生巨变，瑞士央行背后出手的嫌疑依然最大。其他原因也可能是瑞士政府对存款征税的传闻所致。另外，昨日瑞士贸易帐数据不佳、美联储杜德利鹰派立场转变以及欧元区整体情绪不佳也是推升美瑞的重要因素。美元/瑞郎昨日最高触及0.9594的高位。

　　周五亚市早盘，美元/瑞郎开于0.9586，大有站上0.9600攀上15个月高位的趋势。日内尽管希腊退出欧元区的担忧情绪正有所回落，但投资者对于昨日欧瑞突然大涨仍心存余悸。日内有5月密歇根大学消费者信心指数终值公布。日内料美元/瑞郎将震荡偏上行，上方较强阻力0.9610、0.9680，下方支撑位0.9550。

　　交易策略：

　　日内方向：震荡片上行。日线图，各指标依然上行，但MOM略有走平，显示上行动能正在减弱。4小时图，汇价正在震荡偏上。

　　操作建议：谨慎逢低做多。入场点0.9580，盈利目标0.9610、0.9680，止损在0.9550。

　　(分析师 于召本)

　　GDP数据再次下修  QE预期大幅升温

　　2012年5月25日星期五

　　周四，英国国家统计局(ONS)公布的数据显示，英国第一季度国内生产总值(GDP)修正值季率下降0.3%，年率下降0.1%。英国第一季度GDP修正后的下滑幅度超过初值，因建筑业产出创三年来最大降幅，而政府支出为经济所作贡献最大。同时，日内中国以及欧元区公布的多项经济数据同样较差，另外美国就业数据再次出现疲软迹象，全球经济前景已无亮点，英镑等非美货币持续走软态势短期内料难改变。

　　周五，亚市早盘，英镑/美元开盘低位整理，交投于1.5660附近，短期指标继续看跌。全球整体不佳的经济前景料将继续推动英镑走低，而此前英国央行(BOE)会议记录表明，货币政策委员会(MPC)为采取更多量化宽松措施坚定地敞开大门，料触发点可能是欧元进一步走低，或是欧盟决策者的不作为。

　　交易策略：

　　后市方向：基本面内外交困，技术面下行趋势保持良好，关注1.5730附近的阻力作用，若能下破1.5600整数关口，英镑后市有可能展开深度下跌行情。

　　操作建议：逢高做空，1.5740附近做空，止损1.5780，目标1.5640。

　　(分析师 王强)