永安期货：政策利好表现 PTA反应冷淡

　　行情回顾：

　　周一，PTA小幅高开后下行，日内维持弱势震荡。主力1209开于7998，日内最高8012，最低7908，尾盘收于7938，较上日均价跌48元/吨。日内成交708938手，持仓增29868手至459586手。

　　上游市场：

　　WTI涨0.2至90.86，Brent原油涨0.28至106.83美元/桶；石脑油涨20美元至855-858美元/吨CFR日本；异构级MX跌25美元至1086-1087美元/吨FOB韩国；亚洲PX跌21美元至1391-1392美元/吨FOB韩国和1416-1417美元/吨CFR中国，欧洲跌20美元至1347-1349美元/吨FOB鹿特丹，美国跌20美元至1410-1420美元/吨FOB美国海湾。

　　下游市场：

　　江浙涤丝今日继续下跌，局部跌幅有所扩大。今日早盘部分大厂下调报价后，午后江苏、福建直纺涤短部分厂家报价跟随下调100元，半光1.4D棉型主流报价10900-11000元/吨现款出厂，实际成交优惠商谈。外围市场持续较弱，直纺涤短市场表现平静，交投气氛不足，下游纺企维持小量刚性补货操作。

　　综合评述：

　　上周末原油价格企稳，石脑油大幅上涨，但是PX价格却继续大幅走低，近期因国内PTA装置检修导致对于原料PX相对看淡，另外今日有消息传出，腾龙芳烃80万吨的PX装置可能于7月底启动，比之前市场预期的提前了2个月，因此短期内PX价格偏弱，导致PTA成本重心继续下移，目前下游聚酯企业多看空PTA。但是，今日市场表现来看，股市和商品强势反弹，政策行情预期较强。另外，目前PTA市场供应压力不大，逸盛石化225万吨的装置检修尚未重启，而宁波200万吨装置上周末开始检修，PTA装置开工率大幅下滑。远东石化新产能开出后，据说已经有合格产品产出，另一套70万吨的新产能如果试车顺利的话，远东可能会停旧开新，因此远东新产能的开出不会对市场造成很大压力。另外，据传嘉兴石化PTA装置可能推迟至7月下旬开车，而PTA月度进口数据大幅下滑，从供应面看，PTA近期供应压力不大，因此价格可能会受到支撑。总体看，近期PTA价格回落的风险还在于原料市场，但是如果原油可以企稳，那么PTA的下跌空间就会被限制。另外，关注政策利好能否给PTA带来转机。

　　技术上看，目前期价依旧处于布林通道下轨线处弱势运行，RSI指标底背离，PTA期价近期存在止跌反弹的可能。

　　(永安期货研究院  庞春艳)