欧洲较弱经济体信贷萎缩情况不断恶化

　　新浪财经讯 北京时间5月28日晚间消息，据《经济学人》报道，一家希腊大型银行老总所讲笑话是一个老笑话，但却可以生动描述目前的形势。两位徒步旅行者在野餐时突然遇到熊，一人赶忙系紧鞋带以便快跑，他的同伴嘲讽的说他怎么能跑过熊，他回答道只要跑过其同伴就行了。该老总说：“我们都是穿着鞋在野餐。”

　　在政策制定者和专家都在评估希腊推出欧元区的可能影响时，各银行和投资者已经开始采取预防措施。一项措施便是将资金撤出更为脆弱的市场。别再提希腊、爱尔兰和葡萄牙这样的最弱经济体了，西班牙和意大利银行存款额从最高处已经分别下降了450亿欧元和1000亿欧元。据花旗集团分析，如果再加上境外投资者抛售的所持两国国债，资本外逃规模也许已经相当于其各自国内生产总值的10%。

　　欧洲央行已经通过向银行提供流动性填补了这一融资缺口。但这又加重了第二项预防措施：尽可能在每一国家内平衡资产与负债。在欧元区作为单一金融市场运转不灵之际，银行家们采取退出策略是很正常的，其看似荒谬的好处在于：使欧元区解体的毁灭性降低了。银行使用欧洲央行贷款从其拥有抵押品的各国央行贷款。

　　当然，欧洲央行希望提供的流动性大部分会流向实体经济。但借贷双方的第三项措施是：在不确定之际持观望态度。经济学家制定了信贷匮乏指数，该指数计入了从银行借贷到为欧元区银行、企业和主权国违约购买保险费用的成本等多项指标。这一单一指数掩盖了欧元区弱国和强国的显著差异，但它显示了目前的信贷萎缩程度要比2008年银行业危机时更为严重。

　　其结果是更多经济活动受到了遏制。在西班牙，企业暂停公司债券发行和资产出售。银行家称，市场波动性使对资产进行估值变得非常困难。西班牙地方政府今年初未能以4.5亿欧元价格售出位于巴塞罗那的26栋建筑，因为竞标者要求增加条款：在欧元区解体后以美元支付房屋租金；而其他竞标者退出是因为被总部告知暂停南欧交易。

　　今年第一季度西班牙公司破产申请数增长了21.5%，近三分之一属于不动产和建筑业，但破产正在蔓延。航空产品供应商Alestis因无法与银行就债务融资达成协议而在月初申请破产。(俊逸)