南华期货:市场忧虑暂缓 沪胶仍未有大涨基础

　　据悉泰国政府干预行动至今仅买进4300吨橡胶，远低于20万吨的目标，对价格影响不大

　　国家相关部门将出台汽车下乡、以旧换新等刺激消费政策，并将于近日公布

　　今日行情

　　沪胶今日低开高走，反弹强劲，报收大阳线。主力1209合约早间开盘于24210点，盘中价格随着持仓量的增长一路上行，冲高24740点，尾盘收于24670点，涨幅达1.27%。全天交易量较昨日增长，日增仓6112手。

　　基本分析

　　东南亚天胶现货市场上，现货价基本企稳。据路透5月29日外盘报价，泰国RSS3烟胶(7月)价格企稳3650美元/吨，下跌50美元/吨；STR20(7月)报价企稳3300美元/吨，；SMR20(7月)报价企稳3250美元/吨；SIR20(7月)报价企稳3307美元/吨。国内上海销区全乳胶报价本周企稳25000元/吨。

　　消息面，据悉泰国政府干预行动至今仅买进4300吨橡胶，远低于20万吨的目标，对价格影响不大。

　　合成胶方面，价格小幅震荡，今日上海销区丁苯胶报价19200-19400元/吨；顺丁胶市场报价相对平稳，大致在22800-23000元/吨，下游工厂拿货情况一般，实单多以商谈为主。

　　汽车市场上，在2010年结束的汽车下乡和以旧换新两大补贴政策将在2012年延续。据悉，国家相关部门将出台汽车下乡、以旧换新等刺激消费政策，并将于近日公布。在经济持续下行的压力下，稳增长开始“重用”产业政策。而汽车消费新政也将在促进内需拉动消费方面贡献力量。据悉，今年将实施的汽车下乡政策，主要是推进1.3L排量以下的微车进军农村市场。汽车下乡是根据国务院在2009年1月14日公布的《汽车行业调整振兴规划》提出的一项惠农政策，从2009年开始到2010年底结束，国家投入了50亿元对农民报废三轮车和低速货车换购轻型载货车以及购买1.3升以下排量微型客车，给予一次性财政补贴。政策实施期间，保守估计拉动汽车消费超千亿元。

　　综合论述

　　今日商品市场几乎全线收涨，橡胶亦是涨幅居前。如我们之前报告中提示的一样，近期不排除沪胶震荡反弹的可能，但目前基本面还并未有支持天胶大幅上涨的基础。短期继续关注24000-25000的运行区间。