2012下半年铝期货市场投资策略展望:成本需求矛盾显现,铝价或现“先扬后抑”

申银万国期货有限公司 傅文浩


　　综合来看在整个下半年全球宏观面仍将接受很大的挑战,欧元区方面西班牙债务问题能否得到妥善解决将成为重中之重,希腊问题受到的关注或将越来越少。我国经济将面临转型的阵痛期,在内需、出口纷纷下降的当下经济增速的放缓将成为大概率事件,对于大宗商品的需求也将进一步下降。但是对于投资者而言仍需着重关注新的经济刺激计划的出台,对于短期价格走势或将产生较大影响。

　　从沪铝指数来看整体均线呈现空头排列,价格在连续两次尝试16450一线都没有成功,可见这一区间抛压十分明显。而从下方来看16000元作为多头的重要心理点位也会面临多头的强力支撑,而且有一点我们需要看到也就是持仓的连续上升,虽然在五月初的这波下跌过程中出现过持仓下降的迹象,但是在16000附近又有新的买盘介入,加之前期16100上方持仓没有完全离场,后期多头资金仍有发动行情的可能。

　　综合来看我们认为在未来两个月,由于用电高峰导致的成本上升和国家可能出现的行业刺激政策,我们认为价格可能存在阶段性的多头行情,投资者可以重点把握。但在之后由于经济疲软、库存高企等产业缺陷,价格仍将在三季度末回归弱势格局之中。因此对于下半年我们认为铝价可能呈现先抑后扬的走势,下半年高点或在7月末出现。价格波动区间或在15800元至16500元之间。建议投资者可按时间段进行多空操作,切忌逆势而为。