申银万国期铜早间视点

申银万国期货有限公司 余菲菲


　　【操作建议】

　　铜价乃至整个金属市场此轮上涨多属于技术性反弹,难以成功反转。此前由于宏观环境整体偏空因素的打压,铜价连日收阴,各金属均已跌至比较重要的支撑位,加之市场上的空头能量也在此前获得了较多释放,因此技术上存在一定反弹需求。另外,市场对于我国出台经济刺激政策的预期不断升温,一定程度助推金属反弹。但是,宏观面偏空氛围并未改变,金属基本面也没有明显好转。且从盘面来看,上期所各品种的上涨普遍伴随的是成交量萎缩以及持仓量持续减少。因此,我们认为这种反弹难以延续,金属后市走势偏空概率较高,操作上,仍应采取逢反弹衰竭抛空的思路。