PTA：缺乏较强驱动力 短期弱势震荡

　　今日PTA弱势震荡，昨日的涨势暂缓。主力1209合约早盘低开，上午扩仓下跌，最低至7930点，午后减仓拉升，最高至8004点，收于7964点，日K线收小阴线。空头仍主导盘面，上午打压较为明显，不过低位仍有离场表现。多头心态谨慎，8000点上方表现较弱。持仓量增加，成交良好，多空有所争夺。

　　今日国内商品期货整体呈现震荡，白银、沪铜、甲醇等品种跌幅较大，白糖、PVC小幅收涨。宏观面政策预期改变，市场心态暂时分歧不稳，是商品期货承压震荡的原因。昨晚官方消息称，国内不会推出大规模经济刺激措施，后续仍以预调微调为主。对于近日有关国家出台组合措施以稳定经济增长的预期，这相对于泼了一盆冷水。由于国内通胀形势尚不容乐观，经济结构调整的任务仍然较重，政府很难再像08年那样推出4万亿投资计划，不过，把稳定增长作为后续经济工作重心的论调仍然不变，后续政府出台相关刺激政策的可能仍然可以期待。

　　外盘方面，美国经济数据不及预期和西班牙信用评级遭下调，令原油期货承压。虽然希腊退出欧元区的风险暂时有所下降，但是西班牙银行系统带来的压力仍然在加大市场关于欧元区的担忧情绪。昨日PX继续下跌，价格重心至1380美元/吨FOB韩国，对PTA的成本支撑进一步下移。

　　PTA现货市场暂稳，成交气氛偏弱，交投有限，内盘成交重心至8200元/吨，相对于1209合约升水236元/吨，存在反向套利机会。由于逸盛宁波PTA装置仍停车检修，PTA装置整体开工率不高。不过，后续新装置投产预期仍令市场心态承压。下游聚酯市场整体平稳，成交优惠维持，局部价格小幅下调。

　　宏观面仍是左右行情的驱动力，产业链的疲弱局势压制市场信心。后续关注宏观因素变化，预计短期PTA维持弱势震荡，建议短线逢高沽空操作。