美股评论：西班牙告别欧元区六大理由

　　导读：MarketWatch专栏作家莱恩(Matthew Lynn)认为，从西班牙的整体经济和政治情况考虑，这个国家很可能成为第一个离开欧元区的成员国，而他们的选择真的可以让他们重新走上复苏之路。

　　以下即莱恩的评论文章全文：

　　和其他的任何地缘经济重大事件一样，欧元区的债务危机也衍生出了若干特定的说法，有了属于自己的专门词汇表。

　　在过去，我们曾经将德国总理默克尔和当时的法国总统萨科齐合称为“默科齐”，而现在，伴随法国总统换成了奥朗德，“默朗德”也就名正言顺地宣告诞生。过去几周当中，最热的新词无疑是Grexit，将“希腊”与“离开”混为一体，意指希腊最终放弃单一货币。现在该是下一个词登场了——Spexit，“西班牙”加上“离开”。

　　当然，这就是西班牙告别欧元区的意思，在这个注定将躁动不安的夏季，我们肯定会一次又一次听到这个字眼。

　　事实上，不管是和希腊相比，还是和其他的外围国家相比，西班牙脱离欧元区的可能性都要来得更大。他们的经济规模太庞大，难以救援，他们没有什么不能和欧盟分手的政治负担，他们已经推行了紧缩的财政政策，而且他们还有一个庞大的，说西班牙语的世界可以依靠。事实上，他们几乎找不到什么理由留在欧元区内，而且也没有什么迹象显示他们愿意忍受这种货币将要他们持续作出的牺牲。

　　尽管希腊选举是非常吸引眼球的，但是西班牙还是一步步走上了欧元区危机舞台的中心，而且预计整个夏天都会站在聚光灯下。他们的经济现在正从糟糕变成更糟。债券市场已经发生了决定性的变化，他们的十年期债券收益率涨到了6.45%，已经接近危机最严重时的水平。

　　银行系统已经处于崩溃的边缘。Bankia不得不依靠政府的救援，现在许多人都担心其他的银行其实也都处于一样的糟糕境况之中。在整个有记载的资本主义历史上，还没有那一次房地产崩盘之后不伴随着银行业危机的。西班牙的房地产就是大崩盘，肯定不会跳出历史规律之外。

　　他们的经济已经坠入了衰退当中，而且还将进一步收缩。失业率目前直奔24%。四个西班牙人当中，就有一个没了养家糊口的营生。零售销售额现在较之去年同期下滑10%之多。然而，从布鲁塞尔到柏林，他们为西班牙开出的药方却和所有欧元区其他步履艰难的国家一样：忍受更加深度的衰退，坐视失业率上涨，让工资一路下降，直至国家重新获得竞争力。

　　在希腊，人们忍了下来——至少目前还忍着，爱尔兰、葡萄牙和意大利人也一样。可是，西班牙人不会忍，原因如下：

　　第一，西班牙经济规模太大，难以援救。当希腊的局面发展到恐慌，欧盟总是能够出手援救，因为希腊经济的规模只有2300亿欧元。哪怕永远为希腊提供津贴，也不是特别大的问题。如果希腊新选出来的政府要拒绝之前的救援安排，那就再多砸些钱就好了。为这个国家提供相当于他们国内生产总值十分之一的资金，其实也就是230亿欧元，小菜一碟。可是，这样的逻辑对于西班牙不适用。如果西班牙的经济崩溃，谁也援救不了，他们只能自己动手自救。

　　第二，西班牙已经在推行财政紧缩的政策了。我们应该记得，一年前财政开支削减就使得“愤怒”(indignados)抗议运动走上了马德里街头，几乎算得上是整个2011年各种大城市占领运动的先声。抗议运动是从这里蔓延到希腊，乃至于蔓延到其他欧元区国家的。那时紧缩才刚刚开始，就遇到了如此强大的阻力。这个国家要留在欧元区，未来很长时间的日子都不会好过，而我们看不到什么迹象显示他们愿意一直忍耐下去。

　　第三，西班牙拥有自己真实的经济。如果要希腊置身欧元区之外，希腊肯定会神经紧张，因为他们知道，自己实际上并不生产什么。西班牙不同，在经济整体架构上，他们是成功的，拥有可靠的工业基础，出口在他们的国内生产总值当中占据26%的比例，和英国、法国或者意大利的水平相当。就在上周，日本的汽车公司日产还宣布要在当地进行一笔重大投资。西班牙的问题，本质上说是货币的混乱造成了疯狂的房地产泡沫，而后者的破灭带来了灾难性的后果。可是，西班牙是不会害怕自己离开欧元区便将从此与繁荣绝缘的。他们有足够多的成功的出口行业。

　　第四，西班牙的政治是稳定的。对于许多国家而言，欧元区成员资格与其说是一个经济问题，还不如说是一个政治问题。希腊坚持留在单一体系货币之内，是因为这可以将自己锁定在欧洲的集体当中，而不是处于土耳其的阴影之下。拉脱维亚之所以要加入，是他们希望成为欧盟的一部分，远离俄罗斯的控制。爱尔兰，他们是要划清自己和英国之间的界线。德国是确信欧盟可以将自己和自己不光彩的过去分割开来，尽管年轻一代对这些的感受已经日趋淡漠。法国是看着这种货币可以增加自己在全世界的影响力，不然在世界舞台上，一个中等规模的欧洲国家其实是无足轻重的。可是，西班牙在这些方面都无欲无求。他们可以根据是否符合自己的利益来选择是走是留，无论是欧元区还是欧盟。显然，现在继续留下来是不符合他们利益的。

　　第五，西班牙有更广阔的世界。看上去，西班牙的经济是属于欧洲的一部分，但是同时他们也面对着拉丁美洲欣欣向荣的诸多西班牙语经济体。和英国不同，西班牙的企业总是面向全球市场，而不是紧盯着欧洲。在外面有更大更好的机会时，为什么要把自己捆绑在一个失败的计划上？

　　第六，这方面的讨论其实已经开始了。在西班牙，人们已经在严肃认真地讨论单一货币的未来了。许多主流经济学家和预言家都宣称，其实最大的问题就是欧元本身，西班牙只有重新发行自己的货币，才能真正重获繁荣。换言之，禁忌已经被打破。希腊的情况完全不同，在那里，即便极左翼的Syriza党，也都是打着留在欧元区的旗号的。

　　如上所述，在单一货币体系之内，西班牙很可能成为第一个按照合理的逻辑选择离开的国家。虽然“Grexit”出现得早，但是真正先兑现的，倒反而可能是“Spexit”。(子衿)