良运期货：油脂再遭重挫 后市或进一步下行

　　外盘方面，欧债危机持续发酵，美国经济面消息不振，引发多头抛售平仓，风险资产全线下挫，美元指数创阶段性新高。农产品方面，美豆主力7月报1340美分/蒲式耳，下跌33.2美分，美豆油受原油下挫影响，主力7月报49.2美分/磅，跌0.49美分。BMD毛棕榈油周四显著走低，主要原因亦是受欧债危机加剧打压。

　　市场资讯，美国供应管理协会(ISM)芝加哥分会宣布，5月的芝加哥采购经理人指数(PMI)为52.7点。据彭博社的调查，经济学家对此的平均预期为56.1点。4月芝加哥PMI为56.2点；汇丰公布中国PMI5月份数值为48.4，略低于上月的49.3，低于48.7的预览值，显示中国制造业运行连续第七个月环比放缓。新订单与产出指数皆低于50。

　　船运调查机构ITS的数据显示，5月份马来西亚棕榈油出口达到1,382,091吨，比4月份的1,349,642吨提高了2.4%；船运调查机构SGS的数据显示，5月份马来西亚棕榈油出口比上月降低了0.2%，为1,333,869吨。

　　国内盘面，今日油脂继续弱势表现，早盘跳空低开，全天多数时间低位震荡，午后开盘继续下探，跌幅有所加深，豆油主力合约1209跌破9000点主要支撑位。收盘豆油主力合约1209收于8998元/吨，跌122元/吨，成交111628手，增仓6568手。棕榈油主力合约1209收于7800元/吨，跌130元/吨，成交114672手，减仓4344手。菜籽油主力合约1209收于10314元/吨，跌2元/吨，成交85354手，减仓936手。

　　现货走势，国内各主要地区报价总体稳定，豆油小幅下调。四级豆油天津地区报8950元/吨-9000元/吨，较昨日下跌50元/吨，成交议价，张家港地区报9000元/吨，较昨日下跌50元/吨，议价走货，港口地区，进口毛豆油分销(参考)报价在8850元/吨，成交可议价；24度棕榈油天津港报8050元/吨，较昨日持平，走货一般，广东地区报7700元/吨，较昨日持平，议价可拿货；四级菜油四川地区集中报10800元/吨，较昨日持平，走货清淡，湖北地区报10600元/吨，保持稳定，交投清淡。

　　进口报价，今日四级豆油巴西成本价为9235元/吨，阿根廷报价在9182元/吨，分别较昨日下跌59元/吨，24度棕油进口成本价在8289元/吨，较昨日跌70元/吨。

　　操作上，综合国内外多重因素来看，偏空氛围一直笼罩着整个市场，油脂短期内很难有所作为。国外方面，欧债阴云迟迟未散，不排除有进步一加深可能，美国公布经济数据及就业数据表现疲软，经济下行风险依旧存在。从国内来看，油脂基本面也是偏空居多，大豆到港量激增，库存高企，需求低迷。这些因素都将制约油脂的上行空间。从盘面表现来看，豆油主力1209已经失守9000点主力关口，棕油、菜油均线支撑均已穿破，后市不排除有进一步下行可能，建议保持偏空操作思路。

　　良运期货

　　邹存龙